大家好!今天让小编来大家介绍下关于爱康光伏和乐叶_“风光”大基地建设持续推进光伏板块估值已回落至低位的问题,以下是小编对此问题的归纳整理,让我们一起来看看吧。
文章目录列表:
1.2022光伏竞争格局加剧,前景如何2.“风光”大基地建设持续推进光伏板块估值已回落至低位
3.二三线厂商“瑟瑟发抖”!3000亿光伏龙头重磅出手又投百亿量级?
2022光伏竞争格局加剧,前景如何
2022光伏竞争格局加剧,前景如何
光伏板块的爆点新闻,除了行业外上市公司纷纷集体跨界,意欲进军光伏产业,还有硅料龙头大哥通威股份加速布局全产业链,并在周五成功引发股价大分化。那么今天小编在这里给大家整理一下光伏板块的相关知识,我们一起看看吧!
通威回应加速一体化布局
整个光伏发电系统由太阳电池组件、控制器、储能蓄电池(组)、直流或交流逆变器等部分组成。光伏发电系统的核心部件是太阳电池组件,将太阳的光能直接转化为电能。
光伏产业以硅为主线,上中下游包括硅料、硅片、电池、组件、电站等23个环节。整个光伏产业链由最原始的硅料开始,金属硅从硅矿中提取,最上游从合盛硅业开始,再把硅变成纯净可以直接用于生产的硅料,硅料的代表企业有通威股份和大全能源等。隆基绿能、TCL中环则是把硅料制作为硅片的公司。早前,隆基与通威的上下游产业链紧密关联,互相合作紧密。
19日盘后,通威股份回应将进军组件领域,自2013年通威股份收购合肥赛维时即有部分组件产能,并在此基础上一直保持着研发推进和少量扩产,也积累了一定的技术与市场基础。基于目前国家双碳目标要求和行业一体化发展趋势加强,公司也会顺势而为,考虑在组件业务上做进一步论证规划。
也就是说,主要生产硅料与电池的通威股份,这次意在进军组件领域,早前有同样一体化布局的还有隆基绿能与天合能源。
行业内布局一体化早有先例
隆基股份成立于2000年,历经二十余年发展,如今隆基已成为全球光伏行业规模最大的上市公司,旗下拥有单晶硅片、电池组件、工商业分布式解决方案、绿色能源解决方案、氢能装备五大业务板块。在硅料与组件领域隆基现已处于行业龙头地位。
2月11日,隆基股份发布公告称,公司70亿可转债获核准,将用于西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目、宁夏乐叶年产3GW单晶电池制造项目。3月7日,隆基宣布扩大其曲靖(二期)单晶硅片项目投资规模,再至3月13日,隆基又一次宣布扩产,拟斥资195亿元加码光伏产业链一体化,而其中76亿元都将投向电池环节。
从一系列的扩产项目可看出,除了巩固硅片与组件这两大优势业务,更是将电池业务作为新的战略突破口。
天风电新团队指出,类比隆基进入组件环节后行业格局实现了加速集中,通威的进入实质上是大幅提高了组件企业的壁垒,全一体化的产能与品牌渠道资金需求巨大,新进入者几乎不再可能完成对传统组件企业的冲击(传统组件企业凭借海外和分布式市场可以获取利润,但所有新进入者在国内均要面临通威的价格竞争,难以实现渠道扩张),因此组件环节的最终格局会更具确定性的集中在头部具有品牌渠道、规模优势、先进技术与供应链管理能力的企业手里。
无独有偶,6月23日,天合光能的青海多家子公司也浮出水面,天合光能同样重金下注一体化,通过天合光能(常州)科技有限公司、西宁合源新能源科技有限公司等子公司,天合光能向青海地区投资了多家新公司。
西宁合源成立于2021年12月,注册资本13亿,经营范围包括了技术服务、开发、有色金属冶炼、有色金属合金制造等,由天合光能常州公司直接持股。根据一二期的详细规划,天合计划建设年产30万吨工业硅、15万吨多晶硅、35GW单晶硅、10GW组件及15GW组件辅材线,该项目已经董事会审议通过,并计划于2025年底前完成。
从上述动作可以看出,天合光能除了扩产多晶硅外,更将加速产业链的一体化的布局进程。
光伏竞争格局加剧,下跌创造买入机会
行业内龙头公司加速一体化进程,行业外公司也早已按耐不住,20家来自不同行业的上市公司纷纷跨界进军光伏赛道,有做益智玩具的沐邦高科,还有知名乳企皇氏集团,更有生猪养殖的正邦科技,抑或是来自地产行业的蓝光发展等。
对于这类行业现象,某华南头部公募基金经理指出,光伏行业目前处于技术不断更新迭代阶段,作为最前沿的新能源领域,也显现出层出不穷的机会,如果估值偏高可以等估值降低,但只要新增装机处于平稳加速中,行业基本面就没有问题。
行业外虎视眈眈,行业内竞争加剧急剧内卷,光伏行业近期如站上“风口”的猪一般,而这个周五光伏赛道的调整也如期而至。那通威一体化究竟是为何影响到光伏的下跌呢?
根据招标报价显示,通威报价1.942元,远低于同样参与集采的亿晶光电1.995的报价和隆基绿能2.02的报价。市场分析人士指出,这可能意味着通威大举进军组件并首先打起价格战,但通威本身是硅料龙头具体价格优势,其他一体化组件厂并没有明显价格优势,也将拉低组件厂商利润,但其核心原因还是近期光伏板块接连大涨,估值过高短期有调整的需求。
但也有知名私募投资人指出,价格只是光伏的短期扰动,长期看并不是以价格来判断相应股价涨幅,但通威给了市场创造了一个买入其他优质光伏一体化公司的机会。
不改持续成长性,券商看多光伏
尽管市场因通威股份进军光伏一体化,而对其他一体化组件企业用脚投票,但机构确有不同观点。
对于光伏的大跌,海通证券电新团队认为,市场对组件格局担忧过度,股价反应过激。短期调整提供良好上车机会,并持续看多光伏。
组件格局目前来看还会保持稳定。海外组件渠道的布局需要时间,组件品牌影响力被海外客户接受需要时间,所以通威目前在国内市场取得一定突破,短期看并没有对组件整体格局造成冲击;中长期看,组件由于下游客户分散的特点,本身市场集中度就比上游各个制造环节要低的多,行业第一名的市占率也就在20%左右,而且市占率提升的难度也比较大,因此有新的实力强的企业进入,更多是清扫二三线组件市场份额,也不会对于前4名组件企业产生巨大冲击。
当前行业的核心点在于需求增长,竞争是次要矛盾。光伏行业的投资逻辑始终是需求>供给,各个环节每年总有新企业、新技术、新产能进入,重要的还是行业的持续成长性,当前的扩张都会被长期的成长空间消化,而从增速的角度2022-2024年是历史上少有的连续3年高增长时期,不光是组件,各个环节的竞争激烈程度都会比市场担忧的要好。
天风证券电新团队认为通威组件低价中标,短期利空三线企业,长期稳固组件环节格局,未来几年光伏行业增速保守预估在30%以上,头部组件企业已经处于较为低估状态;同时组件龙头长期积累的品牌渠道优势仍可保证其盈利水平。
全球范围看,国内地面电站是对价格最为敏感的市场,因此也是价格手段最有效的地方;而分布式需要铺设渠道,海外地面电站需要可融资性评级,都不是短期可以完成的,所以这些细分市场的盈利尚不受影响。
长期上看,市场对组件环节终局的预期大致是四大龙头占据80%以上份额,其他企业占据不足20%份额,通威的进入或将进一步挤压二三线企业,尤其是主打国内地面电站的小企业。
“风光”大基地建设持续推进光伏板块估值已回落至低位
挺好的。注册地址位于泰州市海陵区兴泰南路268号。
泰州隆基乐叶光伏科技有限公司的统一社会信用代码/注册号是91321200354580348L,企业法人钟宝申,目前企业处于开业状态。
泰州隆基乐叶光伏科技有限公司的经营范围是:
光伏发电技术研究开发、服务;太阳能电池、太阳能电池组件、太阳能光伏发电系统设备的生产、销售;太阳能光伏发电项目开发、投资、设计、建设、运营;合同能源管理;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外)。
二三线厂商“瑟瑟发抖”!3000亿光伏龙头重磅出手又投百亿量级?
11月14日,在国家能源局四季度新闻发布会上,新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示,“十四五”期间将推动可再生能源实现高质量跃升发展。在生产方面,优化发展方式,大规模开发可再生能源。在“三北”地区大力推进风电和光伏发电基地化开发,在中东南部地区积极推进风电和光伏发电分布式开发,在西南地区统筹推进水风光综合基地一体化开发,在东部沿海地区积极推动海上风电集群化开发。
他同时表示,第一批大型风电光伏基地已全部开工,第二批项目正在陆续开工,目前正在抓紧推进第三批项目审查。
我国可再生能源装机量
显著上升
根据此前公布信息,第一批大型风电光伏基地建设项目清单涉及内蒙古、青海、甘肃等19个省份,规模总计97.05GW.第二批风电光伏基地集中在“三北”地区,方正证券表示,第二批风电光伏基地总规模达455GW,显著高于第一批。
关于第三批风电光伏基地,中信证券研报表示,部分省份已经下发第三批风光大基地的申报文件,就目前已下发的两省文件来看,基地项目仍坚持集约整装开发,且要求最迟不晚于明年上半年开工建设,2024年底前并网投运。
数据显示,我国风电、光伏发电装机容量增幅显著高于火电、水电。以累计装机容量同比来看,2021年2月以来,风电、光伏发电装机容量累计同比增幅保持在15%以上,其中光伏发电同比增幅始终超过20%,且今年以来增幅还在持续扩大,超过了风电装机容量的增长率。
川财证券表示,预计四季度光伏产业链整体有效供应量将环比提升,后续在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下,产业链有望实现量利齐升。风电方面,随着风光大基地项目和海上风电项目进入加速推进阶段,叠加风机单价下行的趋势,风电景气度有望持续提升,风电企业有望迎来量利齐升。
光伏设备板块市盈率
处于近两年低位
11月15日,新能源板块整体表现亮眼,平均上涨2.7%,赛伍技术、禾望电气涨停,帝科股份、明冠新材、爱旭股份等9股涨幅超过5%。
证券时报·数据宝统计,经过前期回调,电力设备板块部分上市公司估值处于阶段性底部。以整体法计算,目前光伏设备行业滚动市盈率为30.2倍,处于近两年来低位,2021年8月峰值曾达到89.5倍。风电设备最新滚动市盈率为27.76倍,离一年前的峰值33.65倍也有一定的距离。
数据显示,10月以来市盈率刷新近两年低值的新能源概念股共有21只,其中包括7只千亿市值个股,如隆基绿能、通威股份、晶科能源等。光伏设备类个股占比最高,细分领域中,硅料硅片、光伏辅材、电池组件、逆变器板块均有个股上榜,风电设备中仅三一重能上榜。
隆基绿能11月15日上涨1.31%,最新滚动市盈率为29.08倍,低于行业整体估值,为公司自2020年8月以来的最低值。隆基绿能近期在投资者调研活动中表示,公司坚持以技术创新推动产业进步,不断加大新技术研发投入和推动先进产能的建设。自2021年4月以来,公司已经11次刷新电池转换效率的世界纪录。2022年9月,公司西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目投产,标志着公司新型电池技术HPBC正式进入量产阶段。
2022年的光伏行业迎来了众多跨界玩家及新势力企业,与此同时,光伏产业链的价格在去年末由热转冷,从诸多维度看,当下的光伏行业正在酝酿巨变。头部厂商在变革期如何应对,隆基绿能(601012)给出了它的答案。
隆基绿能1月17日晚间公告,公司计划在陕西省西咸新区投建年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目。项目规模之大,引发高度关注。
业内人士普遍认为,隆基绿能此举意在进一步扩大领先优势。隆基本次投资也有诸多看点,公司在各产业链环节的产能配比将进一步优化,在HPBC之外将继续扩产哪种电池技术路线也即将揭开面纱。
大手笔扩张硅片、电池产能
从隆基绿能披露的公告来看,根据公司经营战略和产能规划,公司与陕西省西咸新区开发建设管委会、陕西省西咸新区泾河新城管委员签订了《投资合作协议》,就上述项目达成了合作意向。本次签署的投资项目实施前尚需提交公司内部有权机构审批。
隆基绿能表示,公司旗下项目公司将作为上述项目的投资和运营主体,租赁泾河新城建设单位厂房和配套设施,负责本项目生产设备和营运资本投资,开展项目运营管理。
相关安排显示,本次投资项目的基建工程建设时间约18个月,分期建设投产,根据协议约定,自各期工程项目相关方书面签署当期全部工程移交单之日起算,各期项目投产时间不超过6个月,达产时间不超过24个月。
隆基绿能表示,本次签订的项目投资协议符合公司的未来产能规划,有利于公司充分发挥技术和产品领先优势,进一步提升公司产能规模,不断提高市场竞争力。本次项目预计不会对公司当期营业收入产生影响,后续将召开董事会进行项目可行性分析测算并及时披露。
记者注意到,隆基暂时并未透露关于本次项目投资金额的情况,但综合业内普遍的电池及硅片的单位投资情况来看,上述项目总投资将达到数百亿元量级。另外,本次规划项目建成后将大大提升隆基绿能的各环节产能,公司此前的规划显示,到2022年底,单晶硅片年产能要达到150GW,单晶电池年产能达到60GW,单晶组件产能达到85GW.
促使隆基绿能大手笔投资的原因与旺盛的市场需求有关,一项预测显示,如果要实现真正意义上的碳中和,光伏在未来几年仍需要快速增长;到2030年,全球新增装机规模需要达到每年1500GW,并且在这种规模下需要持续30年的安装,才能真正形成对碳中和的支撑。
根据隆基绿能创始人、总裁李振国的判断,到2030年,中国光伏产能预计仍会占全球的80%,达到1200GW,其中有400GW会应用于国内的能源转型,做电站安装方便;另外800GW将用于出口,对产业链形成经济支撑,增加国内产值3.2万亿元,创造出口总额1.5万亿元。
或将应用新一代电池技术
对于隆基绿能而言,本次投资的一个关键意义是优化各环节产能配比。以公司2022年底的目标为例,如果硅片按照一半外销、一半自用的比例,自用部分可满足自身电池需要,但公司电池与组件的配比仅为0.7:1左右;对比行业其他垂直一体化厂商,电池与组件的配比已经在0.8:1以上甚至1:1左右,隆基的配比相对偏低。
当下,光伏行业利润正从上游硅料、硅片环节转移至下游电池、组件环节,提升电池等下游产能有助于厂商将利润留在公司体内,隆基绿能也不例外。
事实上,在宣布本次投资前不久,隆基绿能刚刚披露了另一项电池扩产计划。公司拟将2021年度公开发行可转换公司债券募集资金投资项目之西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目变更为西咸乐叶年产29GW高效单晶电池项目,原计划用于西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目建设的募集资金47.4亿元变更用于西咸乐叶年产29GW高效单晶电池项目。
隆基绿能表示,上述项目电池工艺将导入公司自主研发的HPBC高效电池技术,形成年产29GW单晶高效电池的产能目标,预计2023年9月整体项目竣工验收完成并全面投产。
去年11月,隆基绿能发布了应用HPBC电池技术的Hi-MO6组件产品。隆基绿能表示,鉴于公司自主研发的HPBC高效电池技术规模化商业条件已经成熟,HPBC电池产品的量产转换效率超过25%,产品具有外观美观、转换效率高、弱光响应好、温度系数低、高可靠性等优势,可广泛用于屋顶、地面电站等多种场景应用。
记者获悉,隆基最新披露的50GW电池扩产项目与29GW的HPBC电池项目为两个独立项目。其中的看点在于,PERC电池已经进入生命周期的尾声,HPBC技术将主要应用于分布式市场,因此,此次50GW电池项目大概率将应用其他新型电池技术。
隆基绿能已多次更新HJT电池转换效率技术,特别是在去年11月底,公司宣布,自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%,该效率是目前全球硅基太阳能电池效率的最高纪录,不分技术路线。
施压二三线厂商
正如前述,在过去的一年里,众多光伏新势力企业及跨界企业纷纷崛起,行业格局发生深刻变化,但隆基绿能此次大手笔扩产计划足以令市场震动,特别是对二三线企业进一步施压。
业内人士向记者表示,以硅片环节为例,过去几年吸引了很多企业进来赚快钱,产能虽然扩张了很多,但良品率跟不上也难以为继。该人士认为,二三线企业未来仍有机会,但如果是相对落后的产能就很难参与市场竞争。
事实上,在近期的光伏产业链降价中,隆基绿能等头部厂商大幅下调硅片报价,掀起“价格战”,此举也就被视为向新势力企业施压。
根据彼时的报价,业内曾做出判断,拉晶环节迫近成本线,一线企业依靠渠道、技术、资金等优势仍可维持薄利,部分企业面临亏损风险;后续一旦拉晶利润无法覆盖硅料成本的时候,企业将被动大幅降低开工率。
事实上,在产业链降价周期中,单纯布局某个环节的厂商竞争力可能会减弱。根据彭博新能源财经的判断,光伏价值链中原材料和组件价格期待已久的跌势在1月延续,这给一个突然每周都变化很大的市场注入了不确定性。自2023年初以来,光伏面板的主要原材料多晶硅和组件的价格分别下跌了28%和4%。多晶硅供应急剧增加是价格出现暴跌的主要原因。这将挤压多晶硅和硅片制造商的利润率,但短期内将改善电池片和组件制造商的利润率。
国信证券认为,在行业市场空间保持较高增速的同时,预计硅片环节盈利逐步下降,而电池片环节盈利显著增加。结合产能结构及扩产趋势,预计隆基绿能的硅片外销业务盈利承压,而电池环节更多新产能的投放有望显著增厚组件产品的单瓦盈利,组件一体化业务有望量利齐升。