大家好！今天让小编来大家介绍下关于光伏渗透率定义_低成本的用户渗透率营销你用了吗？的问题，以下是小编对此问题的归纳整理，让我们一起来看看吧。
文章目录列表:
1.光伏渗透率定义2.低成本的用户渗透率营销你用了吗？
3.光伏行业：一毛钱一度电，血泪交织的行业，多少英雄折戟沉沙？
认真研究，明白讲话，金融科普，有我九方！九方智投拥有一支强大的投研团队——九方金融研究所，为大家分享投资相关的知识和技巧。
摘要：
从双循环、碳减排视角，能源安全、清洁化转型将成为“十四五”规划中的重点内容。2020年9月，中国***首次向全世界宣布“中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，，努力争取2060年前实现碳中和。”
十四五规划叠加全球碳减排和能源政策加持下，光伏行业的成长道路渐趋清晰；光伏行业实现平价后，估值空间将进一步打开。
本文将对光伏产业链和核心环节龙头的投资价值进行解读。
2019年，我国非化石能源占一次能源消费总量比重为15.3%，以2025年达到20%为核心假设测算，光伏行业未来成长空间测算大致如下：
2021-2025E 光伏 + 风电年发电量的平均增速为 14.9% ；
2021-2025E 光伏累计装机 CAGR 为 18.9% （年均新增装机 67.4GW ），累计装机 将至 581GW 。
当前光伏行业的发展趋势主要是：单晶替代多晶、组件集中度高、双面双玻渗透率提升、逆变器加速出海。光伏制造板块整体业绩表现较好，硅片、组件、光伏玻璃、胶膜、逆变器等环节的头部企业在上半年取得了较高的业绩增速，电池片、背板等环节的业绩表现相对偏弱。
光伏产业链的重点环节包括：硅料、硅片、电池片、组件、逆变器和运营商。
以下我们从2020H1数据来分析各指标排名靠前的环节和公司：
从总市值看，目前市值处于第一梯队（超1000亿）的有2家：隆基股份、通威股份。市值第二梯队（500亿-1000亿）的有5家：信义光能（港股）、中环股份、福莱特、福斯特和晶澳 科技 。
从PE来看，当前估值较低的主要集中在组件和运营商环节，PE不超过30倍（排除负数）的公司有：太阳能、林洋能源、东方日升、晶科能源、晶科 科技 、晶澳 科技 。
从收入规模看，2020H1营收规模超百亿的公司有5家，依次是隆基股份、通威股份、晶科能源、天合光能和晶澳 科技 ，主要集中在硅片和组件环节。
扣非归母净利润规模排名前五的公司是：隆基股份、信义光能、通威股份、晶澳 科技 、晶科能源（美股）。
毛利率较高的环节主要集中在硅片（耗材）、组件环节（玻璃）和运营商，排名靠前的公司有：金博股份、太阳能、美畅股份、帝尔激光、信义光能。
净利率较高的主要有硅片环节（耗材、设备、硅片）和电池片环节、运营商，代表企业有：金博股份、美畅股份、帝尔激光、信义光能、太阳能和隆基股份。
净资产回报率（ROE）排名靠前的公司有：美畅股份、隆基股份、金浪 科技 、中信博、帝尔激光。
从2020H1同比增速来看，营收同比增长最快的是上机数控、京运通、林洋能源、锦浪 科技 、中来股份；归母净利润增长最快的是锦浪 科技 、京运通、天合光能、晶科能源、中信博、隆基股份。
接下来，我们对最具投资价值的光伏产业链重点环节进行分析。
1. 多晶硅：价格明显上涨，有望迎新一轮扩产浪潮
2020上半年，以通威为代表的头部硅料企业毛利率水平呈现明显提升。从四家头部企业横向对比来看，通威2019年产量迅速增长，超过大全新能源，成为当前国内产量最高的多晶硅企业。
7月以来，受新疆新冠疫情以及生产事故等因素影响，多晶硅供需趋紧，价格明显上涨，下半年多晶硅企业的盈利水平有望明显提升。从新增供给看，短期新增供给有限，2020下半年到2021年有望维持供需整体偏紧的状态。
展望未来，多家企业提出了新的扩产计划：通威乐山二期和保山一期项目合计超过8万吨产能预计将于2021年建成投产；大全新能源正在寻求科创板上市，募投项目包括3.5万吨的新建产能；保利协鑫宣称首期5.4万吨颗粒硅项目已正式开工。因此，国内多晶硅产业有望迎来新一轮的扩产浪潮，进口替代以及国内落后产能的替代将持续演绎。
2. 硅片：下半年单晶硅供需趋宽松，盈利环比或将下降
整体看，上半年硅片企业盈利水平同比提升，根据当前的硅片和硅料价格，下半年单晶硅片盈利水平可能环比下降。
传统的单晶硅片巨头2020年产能规模亦大幅扩张，预计隆基、中环、晶科三家2020年底的合计产能规模接近150GW，晶澳亦计划在曲靖经济技术开发区建设20GW单晶拉棒及切片项目；随着参与者的增加以及单晶硅片产能的大幅扩张，预计后续供需渐趋宽松。
3. 组件：龙头集中度显著提升，垂直一体化是大趋势
2020年上半年，组件行业集中度明显提升，在需求端受新冠疫情影响下，行业集中度提升的趋势较为明显，在需求端受新冠影响的背景下，头部的组件企业出货量或销售规模呈现了较明显的增长，晶科、隆基、天合、晶澳和阿特斯等前五大组件企业上半年的组件销量达30.9GW，同比增长约42%，其中隆基的增幅最为明显，上半年出货量跃居全球第二；根据出货量计划，2020年，隆基和晶科出货量有望接近20GW，晶澳有望达到15GW，阿特斯出货计划11-12GW。
从盈利水平看，晶澳 科技 的毛利率水平领先，且近年来逐年提升。 估计隆基的组件一体化毛利率也处于高位；整体看，拥有较为均衡的硅片、电池、组件垂直一体化产能的组件企业在成本端具有一定优势，目前主要的头部组件企业寻求提升电池、硅片自主供应比例。因此，组件环节的竞争门槛可能将提升，头部企业在品牌、规模和垂直一体化产能布局等方面均占优，从而形成品牌优势和成本优势，未来头部企业的市占份额有望持续较快提升。
综上，光伏产业链中景气度较高的环节主要有：
硅料环节 ：短期新增供给有限，2020下半年到2021年有望维持供需整体偏紧的状态；后续国内多晶硅产业有望迎来新一轮的扩产浪潮，进口替代以及国内落后产能的替代将持续演绎。龙头企业： 通威股份 。
硅片环节 ：随着参与者的增加以及单晶硅片产能的大幅扩张，主要设备企业受益；后续单晶硅片供需渐趋宽松，隆基的竞争优势依然明显；随着光伏装机规模的增加，主要耗材金刚线和碳基复合材料的需求都有望持续增长，且竞争格局较好。龙头企业： 隆基股份、晶盛机电、美畅股份 。
组件环节 ：组件竞争门槛可能提高，头部企业有望形成品牌和成本优势，未来头部企业的市占份额有望持续较快提升。光伏玻璃和胶膜竞争格局较好，未来受益于光伏需求稳定增长，且玻璃环节受益于双面双玻组件渗透率的提升。龙头企业： 隆基股份、晶澳 科技 、福莱特、福斯特 。
参考资料：
20201011-光大证券-光大证券光伏行业系列专题报告二：从双循环视角看“十四五”的光伏产业
20200930-平安证券-平安证券电力设备行业动态跟踪报告：光伏产业链格局梳理，把握细分景气环节
本报告由九方智投投资顾问欧阳健(登记编号: A0740619070001)撰写，本文所涉个股仅为案例分析，不作为投资建议，据此操作风险自担。
低成本的用户渗透率营销你用了吗？
渗流量和渗透压力之间有一定的关系，可以用达西定律来描述：
渗流量（Q）= 渗透性系数（K） × 截面积（A） × 变化的水头（H）/距离（L）
其中，渗透性系数是反映土壤或岩石渗透能力的指标，截面积是渗流垂直于渗透方向的几何体积，变化的水头则是指地下水的压力差。在达西定律中，渗透性系数代表了岩土中的孔隙连通能力，越大则大量的水分能够通过岩土而流动。变化的水头增加，说明地下水的压力差增大，渗透流速就会增加；而距离减小，则说明阻力变小，流速也会加快。
渗透压力指的是液体通过半透膜渗透时所受的压强，它与溶液浓度、温度和半透膜的性质有关。一般来说，渗透压力越大，表明溶液的浓度越高，阻碍了水分的通过，这会导致渗流量减小。但是，如果半透膜的性质不变，渗透压力变化对整个地下水系统的渗流速度影响较小或可以忽略。
光伏行业：一毛钱一度电，血泪交织的行业，多少英雄折戟沉沙？
无论是学院派也好，还是市场实战派也罢，做品牌营销的人都有一个基本共识：要想在品牌营销中取得非常好的效果，就需要花费足够充分的广告营销成本，通过有效的用户传播途径，用足够精彩的产品价值与用户体验，才能够获得比较不错的性价比投入。同时随着市场营销渠道竞争的日益激烈，实际发生的营销成本，将会在一开始比较低之后，逐渐的快速攀升，最终成为绝对头部玩家的阵地和中小玩家的烧钱战场。最早的PC时代的百度竞价，还是后来的微博、微信、新闻客户端、兴趣用户社群，以及今天的抖音、快手、小红书、视频号等，在营销成本上，都在呈现上面所描述的情况，并且强者越强的发展情况更加突出。不仅仅线上在发生这样的情况，实际上，在线下实体商业运营中，这样的高成本角逐也是越来越激烈，从用户体验空间（例如店面）的视觉体验升级，再到线上线下融合创新营销，还是各类先下市场广告的空间与视觉吸引力竞争，成本也在不断的提升，竞争也在空前激烈。但是，这种基于品牌方需求的市场竞争能力提升，更多是基于对竞争对手的『内卷』性进攻，是对口味越来越刁钻用户的一种被动式迁就。在这样单方面思维与信息通路竞争激烈的情况下，有很多品牌开始另辟蹊径，着眼于市场营销的另外一个点：用户体验渗透率，将这个数据以及实现数据的有效方法，尤其是低成本策略充分发挥，取得了非常显著的成绩。01，什么是市场营销的用户体验渗透率？我们要放弃所谓学院派和教科书中的概念，去理解真实世界中市场营销的用户体验渗透率，基于实际场景来理解这个概念。一位忙碌的写字楼白领，早上急匆匆的开车到写字楼地下车库，上电梯到一楼，主动的去买一杯星巴克的咖啡和糕点，作为自己一天的早饭和提神醒脑的开始；他端着印着星巴克LOGO的咖啡纸杯乘坐电梯到了办公室，将纸杯放在办公桌上。此刻，在他的办公桌上，妻子送给她的两个星巴克品牌口杯放在桌面上。他用纸巾擦擦汗，长出一口气，打开电脑开始一天的工作。他时不时的要拿起印着星巴克LOGO的纸杯喝咖啡，并不经意间，在白天甚至晚上加班的时间，眼光不停的扫向那两个星巴克的品牌口杯，甚至用他们来喝水。在工作完成后，他整理好电脑和办公桌面，将两个星巴克口杯重新摆放好，匆匆离去赶回家中。这一天中，他只去过依次星巴克咖啡馆，但是在他一天长达10个小时的持续工作和办公室生活中，星巴克却一直在他的身边不曾离去，并以极高的频率，有意识、无意识的成为他一天的工作伙伴和陪同。如果我们分析星巴克今天出现在他生活中的体验渗透率的话，从场景角度角度而言，占据了他的全部办公时间空间场景；从时间陪伴与提示角度而言，占据了他所有的工作时间；从品牌暗示与标识体验角度而言，几乎从他从家开车出发抵达写字楼的时候，一直到他离开写字楼的时间，都处于星巴克这个品牌的辐射渗透中。从这个意义上而言，星巴克成为了一个非常成功的高渗透率品牌。还有没有类似的高渗透性品牌与产品？智能手机，以及智能手机中那些占据他主要使用时间的APP软件，可能产生的品牌渗透率比星巴克还要高。从每天清晨被手机闹铃叫醒起床，一直到他依依不舍开启闹钟、关闭屏幕，全天可能有16个小时以上，都属于不同品牌的智能手机陪伴与影响用户的渗透率加速时间。当然，并不是说只要品牌产品陪伴在你身边，这些时间效果与空间体验都会被计算为品牌渗透率。例如我买了一件衬衫，这件衬衫也会被我在工作时间时时刻刻穿在身上，但是可能我对它的品牌并没有强烈的感知；我只是强烈的时刻的知道，我今天穿了一干净、体面的白色商务衬衫出现在职场中，但是不会在不经意间看见自己的衬衫时脑海中会不自觉的跳出服装的品牌，甚至别人问我这是一件什么品牌的衬衫时，我脑海中还需要稍加思索才能记起来，甚至干脆就不知道。那么这件衬衫虽然时间、空间维度上时刻陪伴着我，但是我却对它的品牌属性没有特别强烈的感知，这就属于无效的品牌体验渗透率。从上面几个简单的案例，我们可以对品牌的用户体验渗透率做个定义：一个品牌以及产品，能够日均陪伴用户的时间长度+空间维度+主动意识提示，这三者占据用户的体验感的强烈程度，就是用户的体验渗透率。02，常见的低成本增强用户体验渗透率的方法有哪些？在上面的内容中，我们已经将用户的体验渗透率定义为有品牌与用户的时间长度、用户的品牌主动意识唤起、品牌与用户陪伴出现的空间纬度三个方面，并用了一些超级品牌案例场景来进行解释，那么在现实生活中的低成本传播中，有哪些值得借鉴的方法案例呢？手机键盘皮肤；在现代生活中，智能手机中我们使用频率最高的是什么？有人是社交工具，有人是支付工具，有人可能是短视频、音乐工具，也有人可能是移动办公软件、金融工具等。但是无论怎么使用，有一个功能场景却是所有APP必备的底层，那就是文字的输入场景。而手机输入工具目前主要是苹果原生、百度、搜狗、讯飞等，除了有传统打字、AI语音等核心功能进行文字输入之外，更多是我们在进行输入时的输入法皮肤。目前，已经有不少企业发现这个特点，并定制了自己品牌的皮肤供用户选择，甚至市场上还有很多设计公司专门进行手机输入法皮肤的设计策划。在真实场景中，我个人就见过银行、汽车、明星经济、智能硬件，或者就是电脑机械键盘品牌打造的自己个性化的输入法皮肤，且取得了较好的用户传播效果与使用频率。手机键盘皮肤的开发与市场推广成本很低，但是恰恰就在时间、空间、品牌唤起三个领域做到了非常不错的效果，帮助用户能更好的与品牌互动。微信社交头像；我们在自己的朋友圈会发现，很多微商、以及部分使用企业微信的商务人员，还有部分企业员工内部工作微信上，都会使用统一风格和具有一定明显标识的品牌头像，让你在找到这个对话框进行交流，或者是在朋友圈中浏览内容时，不经意的就实现了对这个人、对这种特别提示的品牌营销现象的记录。在今天每个人手机里都或多或少都有大几千个微信好友的环境中，这样的头像并不能一定能在短时间内带来相关的价值，但是随着时间的积累以及出现频率的稳定化、特色化，那么也能在一定程度上实现用户体验渗透率这样的效果。微信表情包；在社交微信沟通中，使用各种的表情已经成为最最基本的交流沟通方式。很多企业都已经不自觉的研发自己的微信社交表情包，通过打造自己的IP卡通形象，将自己的品牌与社交情绪相连接，通过有趣、生动的形象，实现相关的内容传播。高品质生活衍生品；不是所有的品牌都能实时的出现在每个人的生活与工作场景中，但是只要进行相关的衍生，那么就能够实现较大面积的辐射与用户提示。最简单的现象是，有些品牌会给用户、客人赠送除了自己产品之外的手机支架、抽纸、口杯、鼠标、鼠标垫、笔记本等等这些非常常见的生活用品，还甚至会衍生到赠送移动硬盘、空气加湿器、手机壳等等，甚至还有公司能赠送或生产出具有自己品牌衍生能力的服装服饰。这么做，一方面让用户体验到了占便宜的快感，更重要的是，能够在不经意之间，让自己的品牌持续出现在用户面前，让用户与品牌处于一种零距离解除的感受中。无印良品、小米生态、名创优品等品牌的大行其道，其实也是类似的原理。故事营销；据说二战的时候，一个美国大兵因为身上带着ZIPPO打火机，再被敌军子弹击中后却毫发无损，被牢固的打火机将子弹实现了防护；据说当年很多人将自己的诺基亚手机不小心从高空掉落地面，或者是不小心被汽车压过后，完整无损还能正常使用；海尔张瑞敏在创业之初，勇敢的在大家面前把不合格的冰箱砸掉。这些品牌故事有个特点，让人们听完之后觉得这个品牌的产品品质是经过实际考验的，并且有强烈的画面感，能够让人们口口相传、高度记忆。因此，创造一个能让大众认可、便于传播、便于记忆、便于联想的品牌故事，这是非常优秀的一件事情。?闲鱼让用户讲述自己的故事但是反观我们国内的很多品牌，其实在品牌故事的设计中非常一般，因为都处于自说自话的叙事模式中，只能在特定的场合让人觉得非常不错，但是很少有能够实现口口相传的故。这是因为这些品牌的故事过于重视内容和所属性，轻视了用户心智认知模式与品牌故事的社交性价值。时刻活跃的管家服务；今天的品牌除了用广告、内容进行大规模的营销宣传之外，其实最重要的营销策略，是给每一个受众品牌用户的社交圈子，尤其是微信朋友圈中，存在一个品牌的代言人和用户的服务管家。原来是房地产中介会这样去做，后来是美妆、代购等大量的出现在大家的朋友圈中。在今天，服装、香水、电子产品甚至是苹果这样的一线品牌，也在充分使用自己的销售人员，将他们变成了一个个的服务管家与品牌代言人，时不时的用有效的朋友圈内容，以及与重点客户朋友圈内容的相互互动来实现。这种策略的优势是，将原来的『品牌——品牌广告——用户』的路径，转化成为『品牌——品牌内容——管家——用户』，看似增加了一个中间环节可能存在宣传风险以及不可控性，实际上是将品牌从内容到人的信息关系，变成了人到人的社交关系。所以有时候我们不能理解老年人为什么经常会上当买假冒保健品，有些人为什么会不顾一切地给骗子汇款，实际上都是因为这种逻辑而产生。对于正规品牌而言，只要我们控制住内容，那么这样的效果也会逐步出现在我们品牌中，产生积极的正面作用。超高的产品颜值与感官体验；我们往往会因为什么去选择一款商品呢？除了有比较好的性价比以及能够满足自己的功能性优势之外，其实在当前的消费领域当中，尤其是80后崛起之后以及90后00后的延续，人们对于自己审美偏好和体验性的感受会越来越强。这就使得产品的超高颜值与感官体验会非常非常的重要，甚至成为产品超越功能本身之外的一个最大的卖点和价值，成为用户进行消费购买的决策性依据。举个例子，现在很多的不错的网红咖啡，在包装设计上采用完全不同于传统咖啡的策略，通过使用精致的小口杯+漂亮透明塑料包装盒，让产品看上去非常有感觉，买回来放在办公室、放在家中，赏心悦目。03，建立有效用户体验渗透率的思路是什么？超高的渗透率带来的是产品和品牌不断的出现在用户的各种场景中，让用户强烈感觉到这个品牌的存在度，为进一步市场营销和品牌增长提供充分动力，再配合更有效的品牌、广告营销以及其他打法，会起到事半功倍的效果。上面举了很多例子介绍提高用户体验渗透率的一些方法，对于其他品牌而言，建立高质量的用户体验渗透率，又有哪些建议呢？1、工具价值扩散化；一个品牌会对应着相关的产品，而产品则代表能够解决用户某些需求，成为某种工具。要提高用户体验渗透率，就是要让工具价值在不经意之间实现有效扩散，并且要让扩散出去的产品所附带的品牌价值，能够与核心产品所带的品牌价值相呼应。有些品牌工具化容易实现价值扩散，例如最常见的星巴克、COSTA咖啡，他们的核心在于提供一个第三空间，并且在里边销售咖啡饮品。但同时，他们也制作了各种各样漂亮的咖啡杯，当用户通过网上或者线下店购买了咖啡杯后，就将咖啡的概念演变成了生活方式的概念。你可以用他们的咖啡杯喝水、喝可乐、喝各种各样的饮料，但你知道这个杯子来自一个咖啡品牌，通过使用它们，给我带来了在任何时候去享受咖啡品牌第三空间的生活体验。例如迪士尼、肯德基等娱乐与餐饮品牌，他们不断的推出各类周边产品甚至是玩具，就是让自己的品牌价值在用户的高频日常使用中，不断强化这个概念的过程。作为其他品牌的老板，基于自己的品牌所要考虑的是，我的产品到底解决的是什么样的核心价值，这个核心价值的工具属性又如何能够进行适度的拓展，让用户喜欢、认可、购买。2，场景覆盖高频化；人是一种感情和感官性的动物，如果一个朋友常年不在你身边，几年才见一次，除了见面那一次大家可以热情的叙叙旧，日常如果没有更多元的联系和互动的话，你也会对这个朋友的经历以及变化感觉到生疏，也很难算得上知根知底的信赖伙伴。同样，一款产品、一个品牌如果很长时间不会出现在你的日常生活和场景当中，只有当产生某种特定性需求的时候才能想得到，那么这样的生疏感也会让你对这个品牌有一定的戒备心理，甚至会在同类型产品品牌的比较中，去选择其他的品牌。这就是场景覆盖高频化对于品牌的重要意义。通过自己的工具价值扩散以及有效的衍生品的拓展，让自己的品牌出现在用户的更多场景当中。在这方面，我们可以学习一下小米。小米的核心产品是智能手机为核心的通讯类产品，但这些年小米启动的动车组模式生态圈，把洗衣机、冰箱、充电宝以及台灯等各种各样的用品带入大家生活，甚至提供了智能家居的解决方案，让小米的产品高曝光的出现在我们的视野当中。我其实就不是小米手机的用户，但我的充电宝、家中的很多设备都是来自于小米生态，渐渐的我也成为了小米品牌的忠诚用户。3，感官体验记忆化；现在我们处于一个经济周期的调整阶段，市场经济发展呈现出典型的螺旋式上升过程，在绝大部分的市场经济领域中，国内品牌们都已经十分内卷化了。在这样的情况下，品牌以及产品要将感官营销：触觉、嗅觉、味觉、视觉、触觉以及内心情绪感受，作为重要的立体包装价值，从原来的『器』的层面，升级到『道』的高度上来进行创造，并且让用户产生感受差异化，建立强烈的记忆点。都是产品介绍手册，你的手册是否精心设计让用户爱不释手？都是产品外包装，别人家的产品外包装被用户舍不得丢弃放下来当其他用途，而你的品牌包装摸起来粗糙，看起来廉价，用户拿到商品后会恨不得第一时间丢掉外包装。都是需要高频次出现在用户面前的渗透率级商品，你的商品摆在用户桌面上，他看了别人的东西后恨不得立刻将你的商品替换掉，并得出你的品牌并不适合自己的认知。既然用户体验与渗透率的战场已经如此内卷，那么对于品牌而言，就需要基于品牌和用户的所有触点上，下功夫来进行感官享受上的升级。4，应用价值生活化；我们有时候会在大街上，看见大爷大妈们手里提着花花绿绿的各种手提袋去农贸市场、超市买菜。在那些花花绿绿的袋子上，印着各种企业的标志、口号等，这就是品牌产品与服务工具化变形后，成为用户生活化的一部分的典型案例。虽然不是所有品牌都需要用这样的方式来策划，但是让自己的品牌衍生品成为用户生活化内容的一部分，这就是渗透率的极致表现效果。5，营销内容话题化；营销内容大家见怪不怪，但是因为某种营销内容，成功的构筑低成本的用参与感杠杆，让更多的人卷入其中、参与其中，让品牌成为一个话题的创造者、领导者，也会在高渗透率效果中产生积极的影响。?麦当劳打造创意自习室什么样的话题容易成为热点话题？从情绪上来说，能引发焦虑的、共同讨论的、怀旧的、故事性的内容；从营销内容而言，容易让大家感同身受的，能够让更多的人参与进入的，这就是非常好的内容；从参与感上而言，要有创造者、搬运者、加工者、升级者、领导者共同参与其中，让参与感成为一种趋势性亮点，就如同抖音上不断掀起的一轮轮BGM热潮，如同当年的挑战冰桶全球接力传播等，都是使用了这样的策略。04，属于你的有效用户体验渗透率工具怎么寻找？上面讲了很多关于提升用户体验渗透率的事情、思路、方法，尤其是推荐了很多用低成本来实现高效果的案例。但是中国市场非常大，营销分类特别多，专业领域以及细分市场也非常多，甚至因为品牌的地域问题也会产生诸多亚文化类的问题。那基于老板、品牌人自己，如何正确的站在自己的角度上，来使用和理解这样的策略呢？1、先抓自己的核心价值你是做牛肉面连锁的，让喜欢面食、喜欢好口味与高性价比的用户更愿意选择自己；你是全球高端智能音响的，让全世界的音乐发烧友和电子设备爱好者能够更好的进入你的品牌圈子，并建立对其他品牌选择的独特性优势认知；你是做家居用品的，让城市中产阶级高品质生
无锡尚德，中电电气，台湾茂迪相继破产，曾几何时那些雄心勃勃的光伏龙头，在十几年之后都落得个惨淡收场。万里长城今犹在，不见当年秦始皇，不由得让人们心生感叹。前段时间，全世界最低的光伏发电成本纪录再次被打破，惊人地达到了0.0137美元一度，还不足人民币0.1元一度，创造光伏发电"神话"。 如今，绿色发展的号角早已吹响，以光伏发电为代表的可再生能源成为各国推进能源体系转型的"主角"，贝壳投研（ID:Beiketouyan）带领大家了解一下光伏行业。
一、光伏行业概况
1.全球光伏行业概况
随着度电成本的下降及平价时代的到来，长期来看全球光伏市场空间广阔。 光伏作为可再生能源，其渗透率提高是大势所趋。2040年，全球光伏发电在总发电量的占比将达到18.7%，而2018年全球范围内光伏发电渗透率仅为2.2%，2019年我国光伏发电渗透率提升至3.1%，光伏发电的市场空间广阔。
光伏累计装机量未来20年有十倍增长空间。 根据国际能源署2019年在可持续发展假设中的预测，到2040年，全球光伏累计装机量预计达到7200GW（年均光照1100h），而2019年全球光伏累计装机量达到710GW，累计装机量在未来将扩大至目前装机量的十倍。同时根据Solar Power Europe的预测，到2023年全球新增光伏装机容量有望达到250GW以上。
2.国内光伏行业概况
随着国家政策的扶持和光伏行业本身经济性的显现，我国光伏的渗透率将持续提升。 随着光伏成本的快速下降，新增装机规模将快速增长，同时凭借成熟的商业模式和很强竞争力的成本，分布式光伏将成为光伏发展的主要模式。2050年，我国光伏发电总装机规模预计能够达到5000GW，占全国总装机的59%。
我国年新增光伏装机容量有十倍增长空间。 我国发电量从2010年的42277亿千瓦增长到2019年的73253亿千瓦，年化增速6.3%。假设未来我国发电量增速为5%，光伏发电量渗透率到2050年分别提升至30%、35%和40%，年利用小时数为1100小时，可测算出未来30年内每年新增的光伏装机量情况。在三种情况下，到2050年，新增装机量分别有望达到286W/338GW/389GW。
3.光伏行业产业链
（1）硅原料： 要做硅片的话首先要做高纯度的硅料，保利协鑫曾经是绝对的龙头，现在来看未来的领军者很可能是通威股份。
（2）硅片： 市场集中度较高，隆基股份、中环股份单晶市场双寡头格局。2019年全球单晶市场份额占比为62%左右，预计到2021年将进一步提升至85%以上。单晶硅片市场形成双寡头垄断局面，隆基和中环在2019年合计占据市场70%份额，龙头效应显著。
（3）电池： 目前电池集中度很低，分散性较高，现在做的比较好的是通威股份。
（4）组件： 隆基股份、晶科 科技 、晶澳 科技 都有涉及。
（5）装机： 装机系统（包括组件）目前不属于整个光伏产业链的主流环节，因为它们的成本下降和技术迭代基本上要取决于前三个环节，而非技术成本的下降则要取决于所在国家或区域的政策环境和实际情况
二、光伏行业补贴政策
1.补贴政策完成使命，光伏电站收益率回归公用事业属性。
（1）2012年以前，国家发改委采用全国统一的标杆电价（超过1元/kWh），补贴强度超过0.6元/kWh，主要目的是利用高补贴提高市场参与度，孵化国内光伏市场，实现完整产业。
（2）2013-2018年H1，国家按照三类资源区分别确定标杆电价，但同期系统成本下降幅度高于标杆电价下调速度，大量项目IRR一度超过20%，国内市场呈现爆发性增长；但同时，伴随着补贴缺口的扩大，"531"政策紧急出台，市场踩下急刹车。
（3）2019-2020年，竞价方案出炉，用少量的补贴，市场化竞价的方式最大化装机规模，此时补贴强度也降到五分钱以内。市场用竞价作为过渡方式，引领行业进入平价最后一公里；
（4）2021年以后，补贴政策将正式退出市场。
近十年的补贴顺利的完成了它的使命，将国内市场2011年2GW左右的规模培育到现在40-50GW级别，也使得光伏成本大幅下降； 未来，国内光伏电站将回归市场化的竞争，海外平价市场也在持续增加，光伏电站整体收益率也将趋近公用事业。
2.核心评价指标将从内部收益率（IRR）向度电成本切换。
补贴驱动的时代，高IRR吸引各路民间资本进入，民企的电站份额占比一度达到70%。 高补贴下，由于光伏组件长期降价特点，以及"路条"和并网截止时间的限定，建设方倾向采用简单的电站形式（越晚采购组件、越快完成并网）和尽量大的规模即可满足收益率和利润要求，此时初始投资主导的回报周期（收益率IRR评价）是核心指标。
平价时代，初始投资的快速回收已不现实，全生命周期的稳定收益更切实际 。因此，度电成本成为了核心指标，而长期作战能力更强（资金实力强）的国企成为了主要玩家。
三、光伏行业技术及龙头公司
1.光伏技术
（1）光储结合+BIPV，应用创新改变未来用能模式
分布式光伏与储能结合有望改变家庭、商业机构等用能模式，打开分布式成长空间。 低成本的光伏发电结合经济的储能设备（光伏＋储能）不仅可减少电费支出还可以平滑峰谷差和参与需求响应获取相应收益。分布式光伏＋储能模式可广泛应用于家庭、社区、工业园区、商业建筑等不同场景中，借助于电力市场的价格机制实现多种商业模式，光伏＋储能将实现从购买产品向提供服务转变。
BIPV是分布式应用的突破，发展前景广阔。 BIPV全球市场空间广大，以工业厂房用BIPV为例，2018年国内新增工业面积7 亿平米，按照光伏电站一般1MW对应1.1万平米，则极限假设下，工业厂房对应BIPV市场空间在64GW。
（2）异质结发电效率高，技术路线清晰，是下一代光伏电池技术方向。
异质结电池处于产业突破期，技术及降本路线清晰。 异质结电池转换效率高，拓展潜力大，工艺简单并且降本路线清晰，契合了光伏产业发展的规律，是最有潜力的下一代电池技术，目前正处于产业导入期，具有长期投资价值。
异质结电池拥有优良特性，相比PERC享有更高的溢价。 异质结电池的核心优势：
1）效率高，主要源自禁带宽度；2）发电能力强，主要来自于高双面率、低衰减、低温度系数。根据我们测算，异质结发电能力(温度系数、效率、双面率较高）提升可以带来BOS成本0.1元/W的溢价，优良的抗PID和LID性能可以在LCOE方面拥有0.2元/W溢价。
2.光伏行业龙头公司
（1）隆基股份——全球光伏制造王者
耕耘单晶塑造核心竞争力，布局下游打开增量空间。 隆基股份依靠团队、技术、品牌塑造核心竞争力，把握光伏产业链最具价值的硅片环节，并向下游市场拓展。公司产业链话语权强劲，拥有行业定价权及重塑行业格局的实力，通过硅片端强韧的盈利能力有能力促使行业格局进一步优化，市场集中度进一步提升。
把握光伏行业本质，隆基股份已打造坚固护城河。 隆基股份深刻把握通过技术进步降低发电成本的行业本质，有力地推动了光伏产业发展。隆基股份的核心竞争力为公司管理团队优秀、拥有核心技术壁垒和品牌价值。
（2）通威股份——硅料电池双环节龙头
多晶硅产能成本优势显著，受益行业供给端优化。 受2019年多晶硅产能进入集中投产期影响，硅料价格下滑使得产业链盈利压力较大，而2020年以来供给端逐步出清，硅料价格有望触底回升。公司新产能布局低电价地区，生产成本降至4万元/吨以下。高品质硅料叠加低成本，公司有望进一步巩固行业龙头地位。
电池片非硅成本领先行业水平，有望受益集中度提升。 通威股份不断推动电池片成本下降，并结合大尺寸电池技术，目前电池片非硅成本低于行业平均成本25%，远期仍将继续推动成本下降。同时通威股份积极布局PERC+、Topcon、HJT等新型产品技术路线，有望引领行业并加速市场集中度提升。
聚焦规模化"渔光一体"基地开发与建设，打造新的利润增长点 。通威股份打造"渔光一体"模式， 探索 新型水产养殖模式，不断推动"渔光一体"基地规模化、专业化、智能化发展，以增厚公司业绩。
（3）中环股份——光伏单晶硅技术领先
中环股份掌握光伏单晶硅关键技术，引领国内大尺寸光伏硅片发展。 中环股份是国内最早领先制作光伏硅片的厂商之一。
中环股份以硅材料为立足点，专注单晶硅技术，打通半导体、光伏两条产业链 。中环股份主营业务围绕硅材料展开，专注单晶硅的研发和生产，以单晶硅为起点和基础，定位战略新兴产业，朝着纵深化、延展化方向发展。中环股份抢先推出超大M12"夸父"系列光伏硅片，光伏发电转换效率大幅提升。
四、总结
光伏近十年超过80%的发电成本降幅和持续不断的技术创新实现非硅成本进一步下降，而油、煤、气等传统能源的利用形式已非常成熟， 在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来光伏将成为未来最有成本竞争力的一种能源形式之一，光伏公司未来极具看点。 （ty003）
