三星光伏_对阳光电源的行业分析

大家好！今天让小编来大家介绍下关于三星光伏_对阳光电源的行业分析的问题，以下是小编对此问题的归纳整理，让我们一起来看看吧。

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一家光伏银浆的领军企业，客户涵盖通威股份、晶科能源等电池片厂家。银浆是光伏电池片生产环节中的核心辅材，HJT电池技术时代用量将大幅提升。

1、国产光伏银浆的领军企业，客户涵盖通威股份、晶科能源、天合光能、晶澳太阳能等头部电池片厂家。

2、银浆是光伏电池片生产环节中的核心辅材，印刷在电池片表面形成银电极,用于收集和传导电池片表面的电

流。TOPCon和HJT电池技术理论光电光电转换效率超

28%，具有非常大的市场潜 力。TOPCon 电池银浆消耗量约为164.1mg/片，HJT电池银浆消耗量约为223.3mg/片，相比现在主流PERC技术正面银浆耗量78.2mg/片，将分别增加109.85%和185.55%的银浆耗量。

3、目前国内四大银浆厂商帝科股份、苏州晶银(苏州固锝全资子公司)、常州聚 和、匡宇 科技 )高温银浆市场份额合计已超过50%。其中帝科占比最大，约15%左右，苏州固锝份额超10%。除此，国际四大银浆企业(贺利氏、杜邦、三星SDI、硕禾电子)等由于成本和技术升级问题，正逐步被国内龙头所替代。

海顺新材:新出现的锂电池用铝塑膜标的，未来5年做到20亿的收入

[原材料涨价比较厉害，做了很多工作来应对]

面对原材料涨价，我们做了很多工作:

第一，针对原材料涨价，我们的部分产品涨了价，当然目前还不是完全传导;

第二，我们要求客户合并订单，提高生产效率，降低成本;

第三，在原材料端我们通过几个子公司的集体采购来要求供应商给予价格优惠

[包材市场比较成熟，公司挖掘了新的蓝海]

①奶酪包装

奶酪棒包装有两个最重要的性能要求,一个是高阻隔，一个是易揭开。奶酪棒这种形态的食品在国内这几年才刚兴起，我们觉得是一个机会我们接触了16家奶酪棒主要生产厂家，大部分都已经送样品了，反馈回来的效果还是不错的。

②电子烟

很多抽烟的人对味道是非常敏感的，所以大厂在考虑的是怎么样将电子烟的味道更好地保持，这就需要高阻隔的包装。目前我们正在推进，也初见成效,有几个电子烟包装的项目准备从原来的普通包装转为我们的阿克拉或PVDC包装。

[未来5年做到20亿的收入]

未来几年主要靠内生式发展，以医药包装为基本盘，再去挖掘公司新的增长点。

第一，主业会继续加大投入力度，比如今年药包这一块我们增加了几千万的设备投入。在药包这一块过去几年发出去了三千多份授权信，这些都是我们增长的种子。

第二、我们在新兴的领域，比如高阻隔包装片材，目前国内能做七层共挤高阻隔膜又带功能性、易揭性以及改性造粒的几乎没有，我们都具备了，这也会形成我们的竞争优势。

我们跟蒙牛的合同都已经签了，目前在做中试，要做三次，我估计有两三个月应该可以。电子烟我们正在小试。

另外，锂电池用铝塑膜，今年年底我们要推出产品，我们已经投了两条产线,2000多万平方的产能，当然市场推广有个过程。不过我们跟竞品也做了一些.对比，评估下来问题不大。

联创股份:半个月翻倍的大热标的，自曝说没有成品、没有订单

[R142b的情况]

公司R142b产品设计产能2万吨/年，总生产配额为12650吨/年(自用部分不受配额限制)。公司的外卖量的上限为12650吨/年。目前R142b在7月份的销售报价为70000元/吨左右，公司会与客户协商签定短期订单价格，基本不签长单。

目前公司R142b的下游客户大部分是PVDF生产商，极少部分供应制冷剂行业。

[PVDF的情况]

公司PVDF项目规划产能8000吨/年，一期项目3000吨/年产能于2020年10月份开工建设，目前已基本完成，预计2021年8月份试生产，项目建设进度基本符合预期。二期建设产能5000吨/年，预计建设周期9个月，计划2022年6月份试投产。公司PVDF项目一期产能3000吨/年投产后，试投产大约需要2个月时间，预计到2021年底约产出1000吨合格产品。

目前，公司没有PVDF在手订单或意向订单，存在效益不及预期的风险。公司因为没有成品，目前尚不确定锂电用户的认证周期。

[其他制冷剂产品的情况]

2021年1-3月份，剔除R142b公司其他制冷剂产品实现营业收入4,432.64万元，毛利率13.83%。

2021年1-3月份，聚氨酯材料实现营业收入13,169.01万元，毛利率9.52%。

中密控股:全面推进进口替代，石化领域新上大型项目中占有率达到60%以上

[技术实力与国际龙头相当，国内市占率逐步攀升]

公司业务主要集中在国内，主要竞争对手是约翰克兰和伊格尔博格曼。公司的技术实力基本与国际竞争对手相当，只在极端工况下存在一-定差距，但公司的服务能力与服务水平能补足技术差距。

目前公司在国内中高端机械密封存量业务中的市场占有率约7%。公司在新项目配套市场竞争中势头强劲，具有比较明显的优势，在石化领域新上大型项目.中牢牢占据第一的市场份额(占有率达到60%以上)。

[新突破的核电领域，正在全面推进进口替代]

公司在核电领域深耕多年，在核电密封领域基本没有国内竞争对手，目前公司核电密封的在手订单非常不错，项目有序进行。

[收购的新地佩尔，已取得不少订单]

新地佩尔专业技术突出，其压缩机防喘振阀已经有工程应用订单，由新地佩尔设计的乙烯装:置轴流式止回阀技术方案也通过了审查。今年以来，新地佩尔在 其传统优势领域一天然气管线输送领域已取得不少订单。

在公司的带领下，新地佩尔在石化领域的发展也不错。中国的石化行业仍然有不少阀门依赖进口，新地佩尔建设阀门研发平台、更新生产设备、丰富产品线能够有效扩大其市场范围、提高在石化行业的市场竞争力。

对阳光电源的行业分析

首先是三星集团：

经营领域：

电子、半导体、建筑工程、造船、金融业、保险、生物制药、化工产业、医疗、航空零件、军火制造、服装、酒店、汽车等等。

三星集团旗下直属子公司：

三星电子、三星显示、三星SDI、三星SDS、三星电机、三星康宁、三星网络、三星火灾海上保险、三星证券、三星物产、三星航空、三星重工和三星生命等等多达85家直属子公司（注：不包含子公司的子公司）

其中有15个子公司已上市；三星电子、三星人寿保险、三星物产为世界500强公司！

接下来华为集团：

经营范围：程控交换机、传输设备、数据通信设备、宽带多媒体设备、电源、无线通信设备、微电子产品、软件、系统集成工程、计算机及配套设备、终端设备及相关通信信息产品、数据中心机房基础设施及配套产品，光伏，海底光缆，半导体，物联网大数据，云平台数据中心，机器加工等等，覆盖航天领域，汽车领域，监控安防领域，新能源领域，全世界通讯领域，5G领域通讯新领域（包括船舶，车载通讯系统等几乎全覆盖），各国政府内部网络构建，超级计算机领域等等涉足也十分广阔，截至2016年底，华为有17万多名员工，华为的产品和解决方案已经应用于全球170多个国家，服务全球运营商50强中的45家及全球1/3的人口。（这个服务人口数量是三星远不能比的，这不是手机服务而是通讯等）

华为全资100%控股子公司,不包括华为投资参股企业（非100%持股的企业），华为系的旗舰公司（总公司）是华为投资控股有限公司（以前华为总公司是华为技术有限公司），其中，华为机器有限公司负责华为的所有工厂生产业务，霸气！

近来，光伏板块的表现非常给力，与此相关的个股出现比较大的涨幅，市场上的投资者也开始关注光伏板块了。今天我们就来具体讲讲光伏行业中逆变器的龙头公司--阳光电源。

在还没说阳光电源前，给大家分享一份我收集的关于光伏行业龙头股的名单，点击即可查看：宝藏资料：光伏行业龙头股一览表

一、从公司角度来看

公司介绍：阳光电源是国内最大的光伏逆变器制造商、光伏逆变器的龙头企业，专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务。公司主要产品光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏设备、智慧能源运维服务。

简要说明了阳光电源的公司情况后，我们来了解一下阳光电源公司的亮点是什么，值得投资么？

亮点一：突出的品牌以及研发创新能力优势

阳光电源是国内最早从事逆变器产品研发生产和全球光伏逆变器出货量最大的公司，综合实力位居全球新能源发电行业第一方阵，龙头地位稳固，在全球市场中占有较大的份额。在行业内，公司有着较高的品牌知名度与美誉度，并且会持续提高，获得的荣誉可以说是数不胜数。

自成立以来，公司始终专注于新能源发电领域，一支研发经验富足、自主创新能力较厉害的专业研发队伍培养出来了，参与了多项国家重大科技计划项目，是行业内为数极少的掌握多项自主核心技术的企业之一。通过坚持不懈的努力，公司拥有多种发明专利，在储能变流器、系统集成以及电解制氢和氢储能方面做出了许多丰功伟绩。

亮点二：全面升级全球营销服务体系，助力公司全球市场份额扩张

公司建立了全球化的发展战略，不断地充实全球营销和构建渠道以及服务网络体系。在海外拥有多个子公司、服务网点、认证授权服务商以及多个重要的渠道合作伙伴，公司的产品已在多个国家和地区进行分批出售。未来公司将继续在全球市场躬耕，促进业务全球化布局稳步前行，对全球营销、服务、融资等关键能力进行倾力打造，巩固全球化支撑能力体系，推进全球影响力不断增强。随着全球服务营销体系的不断优化，公司有望开疆辟土、扩张全球市场份额。

由于篇幅受限，对于更多的阳光电源的深度报告和风险提示，不妨看看这篇研报，点击即可查看：深度研报阳光电源点评，建议收藏！

二、从行业角度来看

在“碳中和”、能源转变的大背景下，新能源的发展愈发符合时代趋势。同时，作为新能源的一个必要分支，光伏行业是一个可以长期坚持的优秀行业，目前光伏发电还需要更多人加入，未来将成为主流发电来源路线，成长的潜力超过我们的预期、具有较高的景气度。市场的主要结构一步一步向垄断竞争方向转变，行业格局加速升级，集中度也越来越高，阳光电源的产品溢价逐渐体现。身为光伏行业中逆变器的领先者，由于在光伏平价并网的趋向推动下，阳光电源也将在最前面享受到行业发展红利，发展客观。

总结一下，我认为阳光电源作为国内光伏行业中逆变器的龙头企业，在行业变革之际，是很有可能迎来高速发展的。可是文章具有一定的时效性，大家要是想了解阳光电源未来行情的话，可以看看这个链接，有专业的投顾帮你诊股，看下阳光电源现在行情是否到买入或卖出的好时机：免费测一测阳光电源还有机会吗？

应答时间：2021-09-07，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看