光伏产业链_硅料跌倒中下游“吃饱”？光伏装机大年可期机构看好这些细分方向

大家好！今天让小编来大家介绍下关于光伏产业链_硅料跌倒中下游“吃饱”？光伏装机大年可期机构看好这些细分方向的问题，以下是小编对此问题的归纳整理，让我们一起来看看吧。

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671亿！光伏巨头再签硅料采购大单产业链降价预期渐浓

光伏行业再现硅料采购大单。隆基绿能(601012)11月30日晚公告，公司及子公司与大全能源(688303)签订多晶硅料长单采购协议，自2023年5月至2027年12月期间，隆基绿能将向对方采购多晶硅料25.128万吨，预估总金额约671.56亿元人民币。

今年3月份，隆基绿能曾与通威股份(600438)签订442亿元采购大单。频频出手的背后，足见隆基绿能对未来市场前景的信心。根据规划，2022年底隆基绿能硅片产能有望达到150GW，若以该数据估算，隆基绿能未来每年需要硅料有望达到45万吨左右。

隆基绿能再出手

隆基绿能今年以来频频站在聚光灯下。

最新披露的公告显示，为保障公司多晶硅料的稳定供应，公司及其9家子公司与大全能源签订多晶硅料长单采购协议。根据协议，双方自2023年5月至2027年12月期间，多晶硅料交易数量为25.128万吨。

如按照PVInfoLink11月24日公布的多晶硅致密料均价302元/kg测算，预估本合同总金额约671.56亿元人民币。隆基绿能表示，本合同的签订符合公司未来经营需要，“通过锁量不锁价、按月议价、分批采购的长单方式，有利于保障公司多晶硅原材料的长期稳定供应，不会对公司当期业绩造成直接影响。”

此前在3月21日，隆基绿能8家子公司与通威股份的4家子公司签订多晶硅料长单采购协议，根据协议，双方2022年1月至2023年12月期间多晶硅料交易数量为20.36万吨。按照当时单晶高纯硅料成交均价24.53万元/吨测算，该合同总金额约442亿元人民币。

过去的两年里，隆基绿能频频出手签下硅料采购长单。

去年2月，隆基绿能与OCIM签订三年期多晶硅料采购合同，采购量约7.77万吨；与江苏中能签订多晶硅料采购协议，采购量不少于9.14万吨；2020年12月，隆基绿能与新特能源签订五年期多晶硅料采购协议，合作量不少于27万吨。

截至2021年底，公司单晶硅片产能达到105GW.如果按照1GW硅片需要耗费硅料3000吨计算，隆基绿能上述硅片产能全部释放的话，每年需要硅料30万吨左右。据隆基绿能规划，2022年底公司的硅片产能有望达到150GW.以此计算，隆基绿能未来每年需要硅料有望达到45万吨左右。10月25日，隆基绿能披露的数据显示：2022年1-9月，主营产品出货量持续增长，实现单晶硅片出货量超60GW，单晶组件出货量超30GW.

大全能源近期订单金额超2000亿

再来看本次超级大单的供货方。

作为硅料龙头，大全能源近期接连斩获大额供应订单。

此前在11月3日晚间，大全能源公告，公司及全资子公司内蒙古大全近日与某客户签订了《多晶硅采购合作协议》，合同约定2022年10月至2027年12月某客户预计共向公司及内蒙古大全采购57600吨太阳能级多晶硅特级免洗单晶用料，预计采购金额约为146.96亿元。

近期，大全能源已经签订过3次长期大额订单。

10月13日晚间，双良节能公告称，全资子公司双良硅材料(包头)有限公司与大全能源、内蒙古大全签订了《多晶硅采购供应合同》，约定2022年至2027年向后者采购多晶硅料15.53万吨，按照PVInfoLink最新公布的多晶硅致密料均价30.30万元/吨(含税)测算，预计采购金额约为470.56亿元。

10月17日，大全能源公告另一项重大订单，客户约定2023年-2027年向公司及内蒙古大全采购46200吨太阳能级原生多晶硅，预计采购金额约为139.99亿元。

10月25日，大全能源再次披露重大合同公告称，近期公司及全资子公司内蒙古大全与某客户签订采购框架合同，约定2023年-2028年某客户预计共向公司及内蒙古大全采购43.2万吨太阳能级免洗硅料，按照PVInfoLink最新公布的多晶硅致密料均价30.3万元/吨测算，预计采购金额约1308.96亿元。

若以上述预估的价格测算，大全能源近期签订的四笔大单合计金额超过2065亿元。今年前三季度，大全能源实现营收246.77亿元，同比增长197.15%；净利润150.85亿元，同比增长237.23%。

光伏产业链降价预期更加明确

签订数百亿元硅料采购大单，似乎已经成为行业内的“家常便饭”。

值得关注的是，隆基绿能等公司签订的订单基本上都是“锁量不锁价、按月议价”，这也意味着公司既锁定多晶硅料产能，又能确保硅料价格下降时通过协商降低采购价格。

11月23日PV-infolink公布的多晶硅现货均价为302元/kg，较上周下跌1元/kg，最低价已跌破300元/kg，价格出现明显松动，下行趋势初现。国信证券研报显示，本周国内硅料厂商尚未有12月硅料明确报价，散单成交放缓，市场观望情绪浓厚，“从价格端看，下月硅料供给预计环比增加，下游需求趋于平淡，硅料企业库存有望被动抬升，下跌趋势将更加明确。”

东吴证券研报显示，虽然主流一线厂家之间预计将要从下周才陆续开始洽谈和签单，本周仍然有较多正在执行的前期订单，但是二线厂价格范围继续扩大，盼跌氛围已经达到顶峰。预计月底开始到下月初，硅料新订单签订周期到来时，硅料主流价格会逐渐显然出明显下跌，下降幅度也将从下周开始陆续清晰。

而从硅片环节来看，龙头企业也已开启降价之旅。

11月24日，隆基绿能调整了单晶硅片价格，单晶硅片P型M10155μm厚度(182/247mm)的价格由7.54元下调至7.42元，公司人士当时回应系市场供需出现变化。

11月27日，TCL中环11月27日再度下调单晶硅片报价。其中，150μm厚度P型218、210、182硅片报价分别为10.04元/片、9.30元/片、7.05元/片，较10月31日报价分别下调0.47元/片、0.43元/片和0.33元/片；150μm厚度N型210、182硅片最新报价分别为9.86元/片和7.54元/片，分别较上一轮报价下调0.46元/片、0.36元/片。

东吴证券研报显示，本周组件价格开始出现松动，每瓦1.9元的长单价格开始增多、部分一线企业价格并无法成功上浮报价、甚至部分价格下滑，本周均价区间略微走跌，500W+单玻价格约在每瓦1.95-1.97元人民币、双玻每瓦1.97-1.99元人民币。此外今年抢装时间较为模糊，虽有指标压力、但也有部分厂家不着急抢动工，近期也有风声在明年初的节点价格可能出现下滑，加剧终端观望氛围。

硅料跌倒中下游“吃饱”？光伏装机大年可期机构看好这些细分方向

光伏行业持续高景,潜力股出炉(附股）

受益于“双碳”愿景和技术革新的推动，光伏行业景气度提升显著，高增长潜力股出炉有哪些概念股呢?那么今天小编在这里给大家整理一下光伏行业持续高景，我们一起看看吧!

两大新能源龙头联手

9月5日，A股新能源板块集体反攻，光伏概念股如日出东方、振江股份、宇晶股份、鸿路钢构等涨停。光伏加工设备龙头迈为股份大涨15.95%。在连续调整之后，光伏逆变器龙头阳光电源、固德威、禾迈股份等均涨超7%。

据宁德时代官微消息，日前，宁德时代董事长曾毓群率队到访阳光电源集团总部，双方正式签署战略合作协议。根据协议，宁德时代与阳光电源将充分发挥各自优势，携手开拓全球光储一体化市场。业内人士判断，伴随着新能源对传统能源的深度替代，未来产业链上的公司进行“跨服”合作将越来越频繁，甚至成为一种大趋势。

此外，国务院日前印发《关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》。支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地，利用鲁北盐碱滩涂地、鲁西南采煤沉陷区等建设规模化风电光伏基地，探索分布式光伏融合发展模式。

光伏设备营收增速创十年新高

过去数年来，受益于“双碳”愿景和技术革新的推动，作为光伏产业支撑行业而存在的光伏设备行业景气度提升显著。今年上半年，国内新增光伏装机30.88GW，同比增长137%。今年前六个月的光伏装机量已超过去年前十个月装机之和。7月我国光伏新增装机同比增长39%，太阳能电池出口同比增长118.8%，海内外需求共振下行业高景气延续。

上半年光伏设备行业实现营收3929亿元，实现净利润469亿元，分别同比增长80%、126%。行业营收和净利润均创历史新高，营收增速为十年来同期新高，净利润增速为六年来同期新高。

单季度来看，光伏设备行业第二季度营收和净利润环比增速均超130%，是新能源细分领域增速最快的行业之一。

机构向来热衷高景气赛道，光伏设备行业作为新能源最火的赛道之一，备受机构追捧。数据宝统计，今年二季度末，光伏设备行业上市公司持仓机构合计达到1.77万家(未剔除重复持仓)，机构持仓市值逼近万亿，均达到历史最高水平。

与此同时，A股两大活跃资金北上资金、融资客也在持续加码。数据显示，二季度末北上资金持仓光伏设备行业市值突破1500亿元，融资客持仓市值达到387亿元，均创下历年同期新高。

在资金和机构的助推下，光伏设备行业市场表现惊艳。数据宝统计，今年以来，该行业上市公司股价平均涨幅达到14.14%，远超同期沪深300指数。截至目前，光伏设备行业A股市值达到2.75万亿，较去年底增幅达到47%。

高增长潜力股出炉

经过几年的持续高增长之后，光伏设备行业高景气能否延续?东亚前海证券认为，受益于技术的规模化应用，TOPCon、HJT、IBC、钙钛矿等技术的电池产线扩产、投产速度加快，随着相关制造及材料成本下降，N型电池片产能有望迎来爆发，将创造广泛的光伏设备更新换代空间，行业景气度将延续，国内光伏设备龙头企业有望受益。

华西证券表示，光伏产业链供应能力的增强将提高装机规模上限。今年全球装机量有望达到250GW，明年有望达到350GW-400GW;中长期看，在全球能源转型背景下，具备较好经济性的光伏有望保持快速增长。

数据宝统计，根据5家以上机构一致预测数据，今后三年净利润增速均有望超过20%的公司有26家。7家公司获机构预测净利润增速均值翻倍，包括东方日升、中信博、爱旭股份、昱能科技、中来股份、亚玛顿、禾迈股份等。

最新收盘价与年内高点相比，上述26家有望高增长的光伏设备公司中，超六成公司回撤幅度20%以上。部分高回撤公司获得北上资金、融资客加仓。数据宝统计，隆基绿能、TCL中环8月以来融资客净买入超3亿元。按照区间成交均价计算，隆基绿能、帝尔激光、联泓新科、金博股份、东方日升等8月以来获北上资金加仓超亿元。隆基绿能是期间唯一一只融资客与北上资金均加仓超亿元的公司。

光伏产业链苦高硅价久矣。但随着上游报价回归理性，中下游也终于卸下成本重担。上周硅料价格出现熔断式下跌，之后隆基绿能、TCL中环先后下调硅片价格。华西证券指出，作为“投资品”属性明显的光伏项目，终端价格和项目收益率水平将对需求产生明显影响。本轮跌价企稳后，终端收益率提升，将刺激下游需求出现明显拐点。

回顾硅料过去两年左右的高度景气，硅料环节占据着全行业的绝大部分盈利。以M10尺寸为例，国联证券此前测算数据显示，硅料环节毛利率高达83.9%，下游硅片、电池片、组件毛利率仅分别为4.2%、7.8%、-1.5%。

而后续产业利润如何分配，则成为了眼下的核心问题。

据国泰君安测算数据显示，至2022年末，硅料、硅片、电池片产能将分别达到129万吨、568GW、436GW——换言之，电池片有望接替硅料，成为主产业链产能最为瓶颈环节。而新电池技术产能、爬坡、良率等均有不确定性，预计紧缺时间可能较长。而在电池细分技术方向上，华西证券认为，随着N型新技术电池片经济性显现，电池片出货结构中，N型特别是TOPCon产品占比有望持续提升。

此外，随着上游成本下探，东海证券预计，组件价格将回归合理区间，2023年终端将顺利放量，组件需求提振。国金证券则认为，盈利能力主要由“相对供应链短板过剩程度及本环节竞争格局”决定，而不能简单以“通胀/通缩”分析。2023年供应能力增长慢于硅料的环节(高纯石英砂、石英坩埚、胶膜粒子)利润有望扩张。

另一方面，过去两年来，由于产业链价格走高，地面电站开工率持续下滑，需求积压明显。中信证券与国泰君安均指出，产业链价格调整后，地面电站需求有望快速启动，带动相关产业链及公司业绩修复。

而随着地面电站装机规模提升，对应配储规模增加；同时，组件降价，让渡新能源配储的盈利空间，储能环节需求有望进一步激发。另外，跟踪支架与大型逆变器的需求量也有望迎来增长。

值得一提的是，今日，光储多个相关细分方向概念股走高。截至收盘，海优新材20CM涨停；南网科技、中信博、晶科能源涨超15%；固德威、派能科技、鹏辉能源等也大幅上涨。