大家好！今天让小编来大家介绍下关于创能光伏_疫情对建材市场影响的问题，以下是小编对此问题的归纳整理，让我们一起来看看吧。
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1.绿色建筑未来发展前景分析2.疫情对建材市场影响
绿色建筑未来发展前景分析
随着经济的不断发展，我们正从生活的方方面面感受到了来自环境的压力，资源匮乏、气候恶劣、雾霾频现等等无一不严重影响着人类社会的健康发展，因此可持续发展成了行业发展的前提条件，对建筑行业来说，发展绿色建筑是唯一正确的出路，当前我国的绿色建筑工作已经取得了初步成效，那么未来行业的前景将会如何呢?
现阶段，我国绿色建筑的发展虽然进行的如火如荼，但是对于普通大众来说仍然局限于概念上的认知，至于绿色建筑的本质真正意味着什么，会带来什么好处很多人还一无所知，因此普及绿色建筑需要创新。可以开发推广相关的手机软件，普及绿色建筑知识，还可以激发大众的想像力、创造力以及执行力，让节能环保更加深入人心。
对于绿色建筑的宣传重点应当立足于人民利益，将其真实的经济效益做为切入点，会更有利于被消费者所接受，激发有需要者的购买欲望。此外在设计中会更加注重可视性，将绿色建筑的节能效果用具体的数字来显现，让使用者更直观地感受到环境、经济、成本的改善。
随着互联网技术的不断进步，新型绿色建筑材料的开发，未来的绿色建筑施工可以实现产业化流程，整个建造过程由互联网实施严格监控，各部件、生产商、施工、监理等流程实现无缝衔接，使得整个行业系统实现低污染、低成本、高质量、高效率。
未来，绿色建筑通过综合利用可再生能源、促进水循环利用，并将太阳能转化成电能为紫外波段的LED供能，使建筑物内植物昼夜都可以进行光合反应，吸收二氧化碳，排出氧气。从而实现建筑和植物果树的完美融合，我们可以建造更加生态友好的建筑。
未来的绿色建筑要拥抱互联网。同时，绿色建筑要重视大众创新，这样能够全面实现节能、节水、节材，降低温室气体排放，并全面地提升绿色建筑的质量。绿色建筑已经发展到了一个新的阶段，未来互联网、物联网、云计算、大数据等新技术的应用，更多的民众参与、互动、可视化因素加入其中，这将赋予绿色建筑更多的功能和作用，使其更加生态和人性化。
疫情对建材市场影响
二、 “双招双引” 签约项目（200项）
序号（701-900） 项目名称 （备注）
701 联东U谷· 中国算谷未来智造中心（总建筑面积24万平方米）
702 山东鑫方盛电子商务有限公司新建工业品互联网电商产业总部项目（总建筑面积8万平方米， 年仓储能力80万立方米）
703 每日优鲜总部产业园项目 （总建筑面积33万平方米）
704 青岛人工智能产业集聚区启动区二期项目（总建筑面积17.61万平方米）
705 中农钢铁（广东） 有限公司中钢智慧谷项目（总建筑32万平方米）
706 青岛迷姆公司迷姆 科技 新零售项目（总建筑面积2.5万平方米）
707 淄博芯材集成电路有限责任公司集成电路封装载板项目（年产65万张集成电路封装载板）
708 电科北方半导体 科技 （山东） 有限公司集成电路材料产业基地项目（年产氮化铝基板200万片、 异形陶瓷300万件、 金属化陶瓷230万件等）
709 思玥投资（海南） 有限公司年产6.7亿Wh电动工具用锂离子动力电池项目（年产6.7亿Wh电动工具用锂离子动力电池）
710 欣安创能年产1GWH锂离子电池生产项目（年产能1GWH锂离子电池）
711 山东智佳浩诚精密工业有限公司浩诚智能终端产业园项目（年产贴片产品约7000万套、 注塑产品约5000万套）
712 元宝控股投资（深圳） 集团有限公司分布式存储（IDC） 智能数据云仓建设项目（总建筑面积20万平方米， 含监管仓4万平方米， 周转仓16万平方米）
713 山东优色夫通信技术有限公司5G数字医疗通信系统芯片项目暨新一代超级共享充电终端项目（年产10万台套新一代超级智能充电终端）
714 威海运十公司集成电路贴片封装项目（年产集成电路板943800万点）
715 威海合众创亚环保 科技 有限公司威斯打印机配套项目（年产打印机用配套产品600万套）
716 钛本电子 科技 （山东） 有限公司智能终端触摸屏生产项目（年生产触摸屏3000万片）
717 日照鲁光电子 科技 有限公司5G通信半导体封测产业园项目（年生产30亿只车规级二三极管）
718 日照市赛立科电子材料有限公司新型电子元器件及电子专用材料研发制造项目（年产有机硅电子包封料1800吨）
719 中慧（临沂） 智能 科技 有限公司年产300万台（套） 智能终端设备项目（年产北斗定位智能终端、 手持平板电脑等智能终端设备300万台（套） ）
720 帝欣光电 科技 （山东） 有限公司智能装备及微电机生产制造项目（年产智能穿戴设备200万台、 微电机300万个）
721 香港顶米 科技 集团股份有限公司半导体封测及智能终端产品项目（年产1亿片以上电源管理芯片和WIFI芯片模块及1000万台以上消费电子产品）
722 山东乾元半导体 科技 有限公司年产36亿个LED芯片项目（年产300亿颗的MiniLED芯片）
723 泽乐电子 科技 （山东） 有限公司年产3000万支LED灯及SMT贴片组装项目（年产3000万支LED灯及SMT贴片）
724 山东康莱米 科技 有限公司康莱米消费电子产品项目（年产平板电脑、 笔记本电脑等100余万套）
725 济南智造云谷机电有限公司智造云谷产业园（总建筑面积14万平方米）
726 济阳· 海天智慧 健康 产业园 （总建筑面积24万平方米）
727 中车四方智汇港一期 （总建筑面积17.9万平方米）
728 杭萧钢构（山东） 有限公司杭萧智能化生产基地新建项目（年产15万吨装配式钢构件）
729 青岛盛强达精密机械有限公司精密机械零部件制造项目（年产3000件工程机械零部件）
730 青岛神硕 科技 有限公司休闲雪地车及重卡零部件项目（年产休闲雪地车600台， 卡车车桥及变速箱38000套）
731 安徽拓宝增材制造 科技 有限公司金属3D打印设备制造项目（年产金属3D打印机产品100套）
732 山东合利工程机械有限公司徐工集团智能制造配套产业园项目（年产1万台1.8吨装载机整车及3万吨铲运结构件）
733 屋联智能（山东） 集团股份有限公司屋联智能制造项目（年产智能过滤器100万台、 智能试压仪10万套、 智能测电仪10万套等）
734 山东艾科华创能源 科技 有限公司SUNBOT智能光伏清扫机器人项目（年产智能光伏组件清扫机器人66000台（套） ）
735 匡达石油钻（修） 井作业智能装备智造中心项目（总建筑面积5.2万平方米）
736 同博石油仪器仪表与机电设备智能制造项目（年产石油仪器仪表与设备1000台套）
737 烟台新浩阳轴承有限公司高端研发总装中心（年产3-8米风电主轴约1000台套）
738 招远市环耀智佳 科技 有限公司1000万套/年智能制造一期项目（年产智能手机200万部、 平板电脑150万台等）
739 东方名瑞高端智能化巧克力包装设备生产项目（年产80套智能化全自动巧克力包装机）
740 山东乾龙 汽车 科技 有限公司乾龙专用车项目（年产环卫类洒水车、 吸污车等专用车5000台）
741 尚金精密机械年加工50000套精密数控转台项目（年产50000套精密数控转台）
742 山东紫麟 汽车 配件制造有限公司新能源 汽车 零部件生产项目（总建筑面积2.35万平方米）
743 北京学能通 科技 集团有限公司智能教育装备制造项目（年产智能教育装备20000套）
744 山东高创数控年产5000套数控自动化切割设备生产项目（年产5000套数控自动化切割设备）
745 山东鸿岳重工 科技 有限公司高端精密传动系统零部件加工项目（年产传动系统零部件30万套）
746 泰安屹诚环保 科技 有限公司环保节能设备生产建设项目（年产脱硫反应器等300套）
747 特变电工山东鲁能泰山电缆有限公司百亿线缆数字化产业园项目（总建筑面积19.77万平方米）
748 山东威尔汉姆公司威海南海新区深海油气耐蚀双金属复合管材生产项目（年产双金属复合管道约15000米）
749 威海万思特机械公司滑块、 导轨原材料加工项目（年加工原材料滑块168万套、 导轨40万套）
750 山东极客云人工智能 科技 有限公司便携式系留滞空无人机系统研发基地项目（年产便携式系留滞空无人机6万台）
751 华世力高端智能装备制造、 智能机器人生产线制造项目（年产智能玻璃切割流水线600台套、 智能岩板玻璃磨边机连线500条等）
752 山东巨辉 汽车 零部件有限公司日照浩然 汽车 零部件冲压项目（年产200套 汽车 模具以及60万台份冲压件）
753 山东旺科机械设备有限公司精密机械配件制造技改项目（年综合能耗下降648.64吨标准煤）
754 昊坤数控机械（山东） 有限公司新建年产5000台数控智能排屑机、 数控机床及机床零部件与附件项目（年产5000台数控智能排屑机、 数控机床及零部件与附件）
755 中博北方轴承 科技 （聊城） 有限公司年产6.3万吨轴承及配件项目（年产6.3万吨轴承及配件）
756 冠县凯磊轴承有限公司年加工350万件轴承套圈项目（年加工350万件轴承套圈）
757 山东固高智能 科技 有限公司年产1000万套轴承零部件装配项目（年产轴承零部件1000万套）
758 山东迪博石油机械有限公司年产4万套石油套管扶正器及井下工具项目（年产4万套石油套管扶正器及井下工具）
759 磐驰工科（菏泽） 智能制造有限公司年产500台（套） 文旅设备、 环保设备及资源处理利用综合利用中心项目（年产500台（套） 文旅设备、 环保设备）
760 山东卓力达塑业有限公司年产300万件 汽车 新能源塑料零部件项目（年产300万件 汽车 新能源塑料零部件）
761 山东博润生态 科技 有限公司环保智能处理设备项目（年产垃圾渗滤液“全量化” 处理设备400台套）
762 金翌新能源 科技 （枣庄） 有限公司新能源电动摩托车项目（年产新能源电动摩托车50万辆）
763 山东遥米新能源 科技 有限公司2GWH磷酸铁锂电池PACK项目（年产29万组磷酸铁锂电池组）
764 中城投新能源高新产业园项目 （总建筑面积6万平方米）
765 东营泰普新能源有限公司年产1GW高效光伏组件项目（年产高效光伏组件1.0GW）
766 莱州市昊阳新能源有限公司土山镇240兆瓦光伏发电项目（总装机容量240MW）
767 国电高密100MW农牧业综合利用分布式光伏电站项目（总装机容量100兆瓦）
768 京投150MW农光一体化发电项目 （总装机容量150兆瓦）
769 扬光新能源50MW光伏发电项目 （总装机容量50兆瓦）
770 微山博思储能 科技 有限公司济宁市微山县储能调峰电站示范项目（建设100MW/200MWh储能调峰电站一座）
771 大唐（威海） 清洁能源有限公司文登区360MW分布式光伏项目（总装机容量360兆瓦）
772 临沂绿源物流有限公司智能充换电站项目（总建筑面积20.25平方米， 建设60座换电站）
773 山东易电行新能源 科技 有限公司聚合物锂离子电池生产制造项目（年产50万组电动摩托车锂离子电池组）
774 德州聚盛新能源 科技 有限公司100MW农光互补光伏电站项目（总装机容量100兆瓦）
775 三峡新能源庆云储能电站示范项目（建设300MW/600MWh储能电站及配套设施）
776 禹城市运风150MW光伏发电项目（一期80MW）
（总装机容量150兆瓦）
777 山东钟振伟旺新能源股份有限公司新能源电动 汽车 充电桩项目（年产6000套充电桩）
778 阳谷县电投新能源有限公司阳谷县国电投65MW农光互补光伏发电项目（总装机容量65兆瓦）
779 斯贝兰德有限公司年产电力质量高低压智能无功补偿装置1000套、 滤波器装置1000套等生产项目（年产智能无功补偿装置1000套、 滤波器装置1000套等）
780 山东礼德新能源 科技 有限公司年产32万吨光伏新能源发电系统铝合金材料项目（年产光伏新能源发电系统铝合金材料32万吨）
781 滨州浩宇新能源有限公司滨州北海海上风电检测中心项目（年检测10MW以下风力发电机60台/次）
782 山东华电鄄城100MW农光互补光伏发电项目（总装机容量100兆瓦）
783 青岛恒业微晶新材料 科技 有限公司新型分子筛项目（年产新型分子筛产品20万吨）
784 山东英朗环保 科技 有限公司10万吨PET深加工和框类生产项目（总建筑面积8.3万平方米）
785 山东旭正新材料有限公司年产十六万吨聚氨酯和表面活性剂项目（年产聚氨酯和表面活性剂16万吨）
786 山东中泰天盟新材料有限公司11500吨/年环保制冷剂混配生产分装项目（年产环保制冷剂11500吨）
787 山东瑞丰高分子材料股份有限公司6万吨/年生物可降解材料PBAT智能扩产项目（年产6万吨生物可降解材料PBAT）
788 中新泰合（沂源） 电子材料有限公司半导体芯片封装用模塑料项目（年产8000吨半导体芯片封装用模塑料）
789 山东中福致为新材料有限公司年产5000吨羟乙基纤维素项目（年产5000吨羟乙基纤维素）
790 华钿（山东） 科技 有限公司高端新型硅材料产业链项目（年产高硅耐火材料46万吨、 新型环保装饰材料70万平方米等）
791 山东广垠廸凯凯新材料有限公司5G通讯及医用氧化锆新材料项目（年产纳米氧化锆通讯及医用材料2000吨，通讯及医用氧化锆制品500吨）
792 山东海鸣新材料有限公司改性尼龙项目（年产5万吨改性尼龙）
793 先导薄膜材料（淄博） 有限公司新型显示用ITO靶材及其他薄膜材料产业化项目（年产靶材系列产品2175吨及其他薄膜材料）
794 奥瑞金（枣庄） 包装有限公司易拉罐生产配套项目（一期）
（年产易拉罐9亿只）
795 汉特蓝沃奇纳米自洁板项目 （年产300万平方米纳米自洁板）
796 山东宏景苏博瑞有限公司年产2.5万吨环氧树脂项目（年产20000吨电工环氧浇注料、 5000吨改性胺类固化剂）
797 七真（东营） 新材料 科技 有限公司环保新材料整体设计及生产项目（年产木塑复合材料3万吨）
798 中芳新材料有限公司年产5000吨芳砜纶项目（年产芳砜纶5000吨）
799 山东丽兴新材料 科技 有限公司2万吨/年无碳热敏纸、 复印纸加工项目（年产2万吨无碳热敏纸、 复印纸）
800 招远市辰丰环保建材有限公司再生资源综合利用一体化项目（年处理建筑垃圾200万吨， 年产再生骨料250万吨、 PC构件10万立方米等）
801 中节能万润股份有限公司研发中心项目（总建筑面积3.2万平方米）
802 美瑞新材料股份有限公司年产20万吨弹性体一体化项目（年产20万吨弹性体）
803 山东大耀特种材料公司年产6.6万吨高性能聚乙烯功能材料项目（年产高性能聚乙烯功能材料6.6万吨）
804 潍坊鑫领门业集团年加工100万m2高端智能系统门窗项目（年产100万平方米高端智能系统门窗）
805 山东汉峰新材料 科技 有限公司新建年产17.5万吨磷系新材料、 10吨氘代试剂及850吨电子级新材料项目（年产17.5万吨磷系新材料、 10吨氘代试剂及850吨电子级新材料）
806 山东汶峰新材料 科技 有限公司11800吨/年新型电解质盐建设项目（年产新型电解质盐11800吨）
807 山东孟子湖置业有限公司泗水·磐泰新 科技 智造园（总建筑面积28万平方米）
808 山东荣新新材料 科技 有限公司5万吨/年绿色环保涂料项目（年产 汽车 专用涂料产品5万吨）
809 山东书豪建材 科技 有限公司石墨烯装配式建筑材料研发制造基地建设项目（年产装配式石墨烯外墙保温材料200万立方米）
810 山东航盛新能源材料有限公司年产2万吨锂电池电解液项目（年产锂电池电解液达到20000吨）
811 山东云峰莫干山家居有限公司年产30万套智能化全屋定制家居项目（年产智能化家居产品30万台套）
812 山东利信新材料有限公司机械零部件加工项目（年加工50000吨铝合金高端精密机械零部件）
813 山东安天新材料 科技 有限公司年产10万套柴油发动机排气后处理装置项目（年产10万套柴油发动机排气后处理装置）
814 中盛（临清） 节能 科技 有限公司新型轻质建筑材料项目（年产90万平方米建筑保温ESP板、 50万立方米轻质外墙保温一体板）
815 山东港瑞新材料有限公司节能环保钢结构装配式建筑材料智能智造项目（年产20万吨节能环保钢结构装配式建筑材料）
816 山东富泉新材料有限公司年产120万方金属装饰板深加工项目（年产金属装饰板120万方）
817 鲁北超能新材料产业（山东） 有限公司年产5000吨电池级碳酸亚乙烯酯、 5000吨电池级氟代碳酸乙烯酯等项目（年产5000吨电池级碳酸亚乙烯酯、 5000吨电池级氟代碳酸乙烯酯等）
818 山东泰和环保建材有限公司综合利用工业副产石膏年产1亿平方米纸面石膏板及配套项目（年产1亿平方米纸面石膏板）
819 山东绿脉铝业 科技 有限公司36万吨/年氟铝新材料项目（一期）
（年产高纯氟化铝32000吨， 副产氯化铵12000吨和氯化钠23000吨）
820 山东斯源新材料年产10万吨生物降解新材料（年产10万吨PBS/PBAT）
821 无棣瑞峰纸业有限公司年产11.68万吨高档生活用纸项目（年产11.68万吨高档生活用纸）
822 山东方寸包装有限公司年产6000万条集装袋项目（年产集装袋6000万条、 集装袋布60000吨）
823 盛天 体育 年产800万平方米新型高分子材料项目（年产800万平方米新型高分子材料）
824 菏泽天源电子 科技 股份有限公司天源 科技 FPC用电磁屏蔽膜新材料项目（总建筑面积2.5万平方米）
825 山东渤中海上风电产业基地基础设施配套项目（年产海上风电设备约150台套）
826 山东民达物流有限公司东营港25万吨级原油进口泊位及配套工程（年设计吞吐量3493万吨）
827 海迪莎（山东） 医药 科技 有限公司海洋医药及功能性 健康 饮品生产项目（年产海洋医药及功能性 健康 产品20000套）
828 日照远海冷链物流有限公司综合保税区冷链仓储物流项目（总建筑面积3.5万平方米， 冷库规模4.9万吨）
829 银丰生物工程集团有限公司银丰生物 科技 园（二期） 项目（总建筑面积3.71万平方米）
830 中健桃李春风国际 健康 城 （总建筑面积90万平方米）
831 天美生物年产1000万支医美类医疗器械项目（年产1000万支医美类医疗器械）
832 山东中晟医疗器械 科技 有限公司宫颈癌检测仪项目（年产宫颈癌检测仪2000台套）
833 山东欧科食品检测中心项目 （总建筑面积3.56万平方米， 食品检测中心实验室5156.8平方米）
834 海木动物保健品（山东） 有限公司海木动物生物制品GMP产业基地项目（年产细胞悬浮培养灭活疫苗及细菌灭活疫苗6500万头份）
835 石药集团百克（山东） 生物制药有限公司创新药产业园项目（总建筑面积3万平方米）
836 青州市庙子镇桃源居康养项目 （养老公寓面积约1.68万平方米）
837 山东昊森医药产业园有限公司医疗器械生产及智能仓储设备项目（年产医疗诊断设备20000台， 监护设备30000余套， 治疗设备10000余套等）
838 曲阜市药用辅料有限公司药用辅料加工项目（年产20000吨药用糊精、 40000吨微晶纤维素、 10000吨硬脂酸镁）
839 新泰广和生物年产1000吨新兴甜味剂项目（年产1000吨新型甜味剂三氯蔗糖）
840 魅康丽养（山东） 产业园开发有限公司年产5000吨冻干食品及康养用品生产项目（年产5000吨冻干食品及康养用品）
841 科泰（山东） 健康 营养有限公司德州运河特医食品研发生产项目（年产特医食品10000吨）
842 山东天利和生物工程有限公司生物制品建设项目（年产30000支兽用生物制剂）
843 山东盛之源制药有限公司国际化高端医用制药项目（年产5000万盒抗心肌缺血药、 光动力药物、 多发性硬化症等特色药物）
844 和瑞东35800t/a钛（锆） 酸酯、2600t/a磷酸酯、 700t/a柠檬酸酯生产项目（年产35800吨钛（锆） 酸酯、 2600吨磷酸酯、 700吨柠檬酸酯）
845 山东博尔纳生物 科技 有限公司30000t/a顺酐联产30000t/a羟基丁二酸生产线建设项目（年产30000吨顺酐、 30000吨羟基丁二酸）
846 开来新材料（山东） 有限公司年产11.72万吨功能性新材料项目（年产酶制剂产品1.8万吨， 功能性后整理纺织助剂产品2.7万吨， 医药中间体产品4.22万吨等）
847 莫雷特（山东） 润滑 科技 有限公司年产20万吨高端特种润滑油、2万吨防冻液、 0.8万吨润滑脂、0.2万吨炼油助剂项目（年产20万吨高端特种润滑油、 2万吨防冻液、 0.8万吨润滑脂、 0.2万吨炼油助剂）
848 山东德俊新材料10万吨/年医用荧光剂、 9000吨/年季铵盐、 500吨/年对羟基苯乙酮及3000吨/年表面活性剂复配产品建设项目（年产10万吨医用荧光剂、 9000吨季铵盐等）
849 爱洛玛化学（济宁） 有限公司3360吨/年高端精细化学品生产项目（年产高端精细化学品3360吨）
850 山东德威涂料有限公司生产研发基地项目（总建筑面积5.6万平方米）
851 山东德宜新材料有限公司年产2.5万吨二氟一氯乙烷、 1.5万吨偏氟乙烯单体和1.5万吨聚偏氟乙烯搬迁升级改造项目（年产10000吨锂电池用聚偏氟乙烯， 5000吨光伏背板及氟涂料用聚偏氟乙烯）
852 山东神州调味食品有限公司扩建年产3万吨果蔬净菜及5万吨复合调味品中餐标准化项目（年产3万吨果蔬净菜及5万吨复合调味品）
853 山东果山园果业有限公司年加工50000吨鲜水果和20000吨水果罐头系列产品项目（年产20000吨水果罐头系列产品和50000吨鲜水果加工）
854 中朗现代渔业产业示范园项目 （总建筑面积27.6万平方米）
855 山东正裕牧业有限公司正裕农牧生态产业园建设项目（年出栏种猪10万头）
856 小麦铺 科技 研发销售总部及快消品生态产业链项目（总建筑面积5万平方米）
857 昌邑优然牧业有限责任公司1.8万头奶牛高产示范牧场项目（年产优质原料奶120000吨）
858 驰农生态农业 科技 发展（山东）
集团有限公司刘家峪乡村振兴示范村（驰农生态有机庄园） 项目（总建筑面积11.7万平方米）
859 临沂川发中恒能环境治理有限公司临沂市沂南县有机废弃物资源化利用项目（总建筑面积1.3万平方米）
860 山东恒发源肉制品有限公司年产5万吨速冻调理肉制品项目（年产5万吨速冻调理肉制品）
861 嘉仓（山东） 冷链物流有限公司冷链物流中心项目（总建筑面积46.35万平方米， 20万吨智能化冷库集群）
862 德州地福来生物 科技 有限公司藻类生物 科技 综合研发中心项目（藻类生物 科技 研发和微藻液态生物肥的生产）
863 山东傲农食品有限公司年屠宰加工100万头生猪、 1.5万吨肉制品及冷链物流项目（年屠宰加工100万头生猪、 生产1.5万吨肉制品）
864 蒲姑（山东） 农业 科技 发展有限公司农产品智能物联冷链仓储、交易及配送项目（一次性最大库容量6万吨， 年周转量15万吨）
865 曹县嘬咪宠物食品有限公司年产量6000吨宠物食品项目（年产6000吨宠物食品）
866 菏泽海鼎饲料 科技 有限公司新建三期项目（年产配合饲料10万吨）
867 青岛融创西发文化发展有限公司青岛影视外景地项目二期（总建筑面积6.8万平方米）
868 山东超越轻工制品有限公司装饰品及装饰家具创意设计、 生产项目（总建筑面积13万平方米）
869 机械工业出版社泰安物流产业园及数码印刷基地建设工程项目（总建筑面积4.4万平方米）
870 威海天和金属制品有限公司天和艺术品创意设计与加工制作中心项目（总建筑面积4万平方米）
871 山东京临包装印刷有限公司年产量3亿套高档文化包装材料项目（年产3亿套高档文化包装材料）
872 济南万达地产开发有限公司章丘万达广场项目（总建面积35万平方米， 集中式购物中心9万平方米）
873 济南远大房地产开发有限公司远大购物广场项目（总建筑面积约110万平方米）
874 莱西市财通投资发展有限公司王府井购物中心商业项目（总建筑面积9万平方米）
875 青岛豪门帝宝文旅有限公司台湾之星项目（总建筑面积34.5万平方米）
876 青岛宏东置业有限公司莱西万达广场项目（总建筑面积14.1万平方米）
877 烟台恒睿高新吾悦广场项目 （总建筑面积11.95万平方米）
878 山东众鑫市场管理运营有限公司济宁市第一粮仓片区城市更新项目（总建筑面积10万平方米）
879 山东汉武文化 旅游 开发有限公司汉武汤泉建设项目（总建筑面积3万平方米）
880 日照新力集团有限公司华美大厦（丽都国际大酒店） 项目（总建筑面积4.7万平方米）
881 日照盛博港实业有限公司星海广场项目（总建筑面积2.7万平方米）
882 庆云伟光文化 旅游 开发有限公司新建祥云文旅综合体建设项目（总建筑面积9万平方米）
883 天齐庙商城改造提升“天齐庙·锦里” 项目（商业步行街改造2.3万平方米）
884 济南泉康智慧金融物流园项目 （总建筑面积9.8万平方米）
885 青岛华通联东致远实业有限公司华通联东· 青岛临空国际智造港（一期规划建筑面积12万平方米）
886 青岛佳海产业园投资运营有限公司青岛佳海临空产业园项目（总建筑面积约20万平方米）
887 龙口市智造置业有限公司幸福连城· 龙口智能制造基地（总建筑面积10万平方米）
888 烟台联东金波实业有限公司联东U谷· 福山 健康 科技 谷项目（总建筑面积7.9万平方米）
889 烟台东源投资有限公司烟台东源产业园（总建筑面积5.4万平方米）
890 潍坊锦利产业园建设运营有限公司中南高科· 鸢都智谷产业园项目二期（总建筑面积6.2万平方米）
891 单县万汇 科技 有限公司万汇智造城项目（总建筑面积14万平方米）
892 兖矿鲁南化工有限公司鲁南储配煤基地一期项目（总建筑面积5.3万平方米， 封闭式煤场储煤能力50万吨）
893 山东中燃宝港能源发展有限公司液化烃库区项目（年周转量189万吨）
894 中海油集团东营原油储备项目 （原油总库容500万立方米）
895 招远市保久环境资源有限责任公司300万吨/年矿山废弃资源综合利用项目（年处理矿山废弃资源300万吨）
896 中传拉链年产21000吨拉链头智能制造技改项目（年产2.1万吨高档拉链头）
897 山东卓越高新材料 科技 有限公司年产300kt煅烧石油焦、 200kt高新碳材、 100kt铸造材料及余热综合利用项目（年产300kt煅烧石油焦、 200kt高新碳材、100kt铸造材料）
898 山东省柏宏木业有限公司年产20万立方米胶合板及50万套家具项目（年产20万立方米胶合板、 50万套家具）
899 滨州万龙中为环保 科技 有限公司12万吨/年废旧轮胎资源化综合利用项目（年处理废旧轮胎12万吨）
900 山东古德耐芙家居有限公司年产4万套全屋智能家具建设项目（总建筑面积4.3万平方米）
2020年新冠肺炎疫情在全球爆发并持续至今，极大地改变了人们的生活和工作方式，也对各行业造成了不同程度的冲击和影响，逐渐塑造了新的社会格局。这个疫情远未结束，但新旧产业的更替已经开始。后疫情时代如何投资，成为我们不得不深入思考的课题。在这一系列研究中，我们着眼于后疫情时代对各行业进行深入分析，并展望相应的投资机会和风险。
短期来看，疫情将对建材物流和建筑施工产生影响，后续基建稳增长需求将进一步增强。疫情对建材行业的短期影响体现在三个方面：1。相关工厂和物流明显受到影响。参考2020年疫情，玻璃库存和水泥厂开工率均大幅波动。2.下游基建地产建设相关业务受限，2020年行业数据将大幅下降。3.小区管控导致家装施工困难，装修建材C端销售受到影响。从中期来看，疫情导致经济下行压力加大，PMI数据明显下滑，政府对基建投资稳增长的意愿明显增强。我们可以跟踪疫情进展和PMI数据，把握基建稳增长相关板块的投资节奏。
短期：工厂生产物流，下游建设受限。
玻璃产品的物流和水泥工业的建设受到影响。参考2020年的疫情，作为连续生产行业，玻璃制品由于物流有限无法运往国外，库存大幅上升。往年春节过后，建筑需求处于全年低点，库存处于全年高位。2013-2019年同期全国库存3800-4000万重箱。2020年疫情期间，全国库存升至9204万重箱，部分地区出现爆仓，导致厂商纷纷降价清仓。2023年疫情在多地蔓延，玻璃行业库存明显高于往年。水泥粉磨站的启动也有重大影响。2013-2019年行业平均水平约为20%。2020年全国轧机开工率最低降至零，恢复节奏较往年缓慢。2023年疫情开始后，中国提高轧机开工率的速度开始放缓。
下游房地产和基础设施建设相关业务受到影响。2020年疫情期间，房地产数据主要受新开工面积和销售面积增速影响。2020年2月同比增速分别为-44.9%和-39.9%，增速较上月分别回落52.3%和38.2%。代表基础设施需求的交通固定资产投资和公共设施投资增速均为-30.1%，增速分别下降25.0%和34.0%。预计2023年疫情期间，房地产和基础设施建设也会受到相应影响。
疫情封控难度大，相关建材C端出货受影响。疫情期间，由于小区封闭管控，很多装修建材施工无法进行。防水涂料、家用塑料管、内墙涂料、瓷砖、石膏板等室内装修材料都需要在家里搭建。小区的封闭控制使得装修施工无法进行，相应建材C端的出货也受到影响。2020年疫情期间，建材家居景气指数出现明显下滑，建材家居行业管理者信心指数也受到明显影响。预计2023年疫情期间，装修建材行业也会受到影响。
中期：基建刺激需求反弹，房企经营压力巨大。
受疫情影响，经济下行压力加大，政府
类似建材的周期形状变了，水泥更长，玻璃纤维更高。在过去的几年中，周期性建筑材料的周期形状发生了明显的变化。水泥周期变“长”，主要是需求端房地产基建政策调控以稳为主，增速大部分时间保持稳定。2017年以来，供应行业错峰停窑，行政限产，新政严控产能，市场协同抬高水泥利润率。行业逐渐进入高利润的新稳态，成长性和周期性减弱，在位企业可以享受行业红利。玻璃纤维的周期变“高”了。主要原因是在外需整体疲软的环境下，玻璃纤维对连续生产行业中小企业的产能更加谨慎。一旦需求好转，就会出现严重的供需错配，价格就会大幅上涨。企业头部产能更灵活更有优势，可以充分享受周期性红利。
碳减排和能耗指标启动市场化供给侧改革，水泥玻璃纤维企业启动品类扩张。未来将把水泥等建材子行业纳入碳排放权交易市场，通过基线法逐步收紧碳配额。中小企业在能耗和碳排放方面没有明显优势，未来将面临生产成本上升或被迫购买碳汇。近日，国家发改委(NDRC)发布建材行业能耗指数水平，明确提出淘汰低能耗生产线，这意味着行业第二轮市场化供给侧改革已经启动，头部企业的领先优势有望进一步体现。而水泥玻璃纤维头部企业逐渐开始品类扩张，水泥行业以骨料和混凝土为主的纵向扩张；玻璃纤维是光伏、风电、电子、新能源等高端领域的横向拓展。
循环形式的重新定义
在过去的几年里，行业周期发生了巨大的变化。如何定义循环？近年来，随着外部经济形势的变化，水泥、玻璃和玻璃纤维的循环形式发生了很大变化。我们认为，行业周期的景气程度应该用企业利润的整体水平来衡量。其中水泥景气以(水煤差价产量)增长率衡量，玻璃景气以((玻璃单价-纯碱单耗-天然气单耗)销量)增长率衡量；玻璃纤维景气度用增长率(玻璃纤维单价产量)来衡量。
水泥行业：利润进入平台期。
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水泥和玻璃玻纤周期出现不一样的变化。复盘 2008 年以来水泥行业周期，我们认为水泥行业周期形态出现和玻璃玻纤不一样的变化。水泥行业周期弱化，周期变”长”；玻璃玻纤行业周期强化，周期变”大”。水泥和玻璃玻纤行业形态出现不同变化背后是不同行业逻辑的驱动。
需求端：政策导向以稳为主，地产基建需求增速保持稳定。我们认为导致水泥周期变长的一个原 因是政策端的干预，需求端趋稳。2016 年地产“930”监管以来，政策对地产和基建调控的目标 均以稳为主。在2020年“三道红线”之前，地产基建对水泥行业形成的需求增速均维持相对稳定 水平，水泥产量也保持相对稳定。
供给端：行政化限产、错峰停窑、严控新增产能。供给端是导致水泥行业周期变长的另一个重要 原因。2016 年以来行业供给侧变化可概括为行政化限产、错峰停窑、严控新增产能。供给侧改革 减少了水泥行业有效供给，明显缓解了水泥行业产能过剩的现状。在需求平稳，供给明显减少的 情况下，水泥价格整体提升，水煤价差从 170 元/吨提升到 300 元/吨的平台，水泥企业盈利水平 明显提升，迎来史上最长景气周期。
市场化协同抬升了水泥的价格，海螺的沿江熟料，新疆的电石渣熟料。2016 年供给侧改革后，水 泥行业头部企业在相关部门指导下开启行业协同，维护各区域内水泥行业秩序。在外部需求维持 稳定且错峰停窑的环境下，区域内企业最优选择是参与协同。长三角水泥企业协同有效地缓解了 进口熟料对华东水泥的冲击，新疆的协同置换则有效缓解了电石渣熟料对新疆区内水泥价格冲击。
水泥行业逐步进入新的稳态，企业维持高盈利，但成长性减弱。在外部需求稳定，供给侧调控政 策得以贯彻执行的环境下，错峰停窑和行业协同加强了行业的稳定性，在位企业均可享受行业红 利 。目前水泥价格得以保持高位运行，行业进入新的稳态。我们认为未来行业格局将进一步趋于 稳定，企业有望保持高盈利水平，但水泥业务自身给企业带来的成长性减弱。
玻璃玻纤：产品升级带来上行周期拉长
玻璃和玻纤行业周期上行周期拉长，主要原因是高端产品逐步出现。玻璃玻纤行业周期形态不同 于水泥，最近一轮周期都是行业历史上从未出现过的大周期，行业上行周期明显拉长。主要原因 是产品升级下游需求高端化，高端产品持续紧缺带来上行周期拉长。主要表现为玻璃纤维中，风 电纱、热塑纱、电子纱产品占比不断提升，高端产品附加值较高，提升了企业的盈利额能力。玻 璃企业中，光伏玻璃、电子玻璃、深加工玻璃占比不断提升，同样通过提升产品附加值提升了企 业的盈利能力。
中小企业产能投放谨慎，无法适应行业需求结构变化，头部企业充分享受行业红利。导致上行周 期变长的另一个原因是玻璃、玻纤都是连续生产行业，在外部经济走弱的环境下，中小企业对产 能投放更为谨慎，也无法适应行业需求高端化的变化，因此面对需求变化供需矛盾进一步激化， 大中型企业能够更好响应下游需求，充分享受行业红利。
双碳政策开启市场化改革
建材有望纳入碳排放交易
未来水泥等建材细分行业或将纳入碳排放交易市场，经过多年试点，目前国内已经形成较为成熟 的碳排放权交易市场，近两年加权平均碳价格约为 40 元/吨左右。建材行业作为能耗消耗主要行 业之一，未来有望逐步纳入碳排放交易市场。其中水泥行业碳排放达到建材行业 83%，是排放量 最大的子行业，有望首当其冲纳入碳排放交易。
未来预计将以基线法为主逐步收紧，龙头企业份额逐步提升。参照前期试点经验，我们预计未来 配额计算将以基线法为主（产量×基准值×减排因子），所以产能利用率高或者排放更低的企业 有优势，小企业只能被迫减产或者购买碳排放权，龙头份额将逐步提升。
能效标杆水平出台落后产能淘汰
行业能耗指标水平发布，水泥、玻璃、瓷砖等行业低能耗产线将逐步淘汰。2021年国家发改委发 布《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021 年版）》，对水泥、玻璃、瓷砖等行业 能效标杆水平和基准水平做出要求。其中水泥行业要求 2025 年行业达到标杆水平产能占比大于 30%。据数字水泥网，目前行业达到基准水平的产线有 75%，达到标杆水平仅 5%，未来将有更 多低能耗指标产线淘汰，玻璃和瓷砖行业也将面临同样情形。
预计低效产能淘汰将减少 8.2%熟料产能。2021 年山东省明确 2022 年底 2500t/d 以下产能将退出 50%。我们预计未来水泥行业 2500t/d 以下产线将陆续退出。我们选取海螺水泥等 14 家水泥行业 头部企业为样本进行测算，预计全国 2500t/d 以下产能达到 4.35 万吨，占比 24.5%，按照 1：1.5 的置换比例，预计该部分产能退出将净减少产能 1.45 万吨，比当前产能减少 8.2%。
第二轮供给侧改革开启，头部企业赢者通吃。我们认为碳排放交易和能耗指标退出将开启周期类 建材的第二轮供给侧改革。第一轮改革以行政化限产为主，每个企业减少一部分供给，实际上是 供给曲线的伸缩变化，体现为行业供给曲线斜率加大，供给减少但在位企业均可享受行业周期的 红利。第二轮改革以市场化淘汰为主，碳排放权抬升了企业成本，导致供给曲线上移；淘汰落后 产能是直接减少行业供给，导致供给曲线左移。和第一轮供给侧的根本差异是尾部企业直接退出 行业，头部企业赢者通吃。
华新水泥碳减排实现路径。水泥行业碳排放约 60%主要来自石灰石分解，为达到减少碳排放的目 标，《华新水泥低碳发展白皮书》已说明，将采用替代原/燃料，一体化项目热联产，富氧燃烧技 术，提升掺和材料比例等方法，降低碳排放。公司计划 2060 年吨水泥碳排放降为 166 公斤，相 比 2020 年减少 74.5%；单方混凝土碳排放将为 43 公斤，相比 2020 年减少 78.1%。
周期建材企业积极品类扩张
水泥企业开启横向扩张，玻璃玻纤企业开启纵向扩张。近年来周期类建材开始呈现纵向和横向扩 张的趋势。其中水泥行业主要发展骨料、混凝土等纵向发展的道路，玻璃行业主要发展电子玻璃、 光伏玻璃、药用玻璃，玻纤行业主要发展风电纱、热塑纱、电子纱等高附加值的横向扩张。
企业高盈利低增长低分红形成资源的闲置，是进行纵向扩张和横向扩张的主要原因。我们认为企 业进行扩张的主要原因是原有传统业务成长性逐步减弱。以水泥为例，水泥行业维持 20%左右的 ROE 的同时，利润增速逐年下滑，存量现金占比较高但股利分配率却只维持 30-40%，如果不进 行外部投资则是资源的闲置。
水泥企业纵向扩张将增加企业抵御周期能力，玻璃玻纤横向扩张有望开辟企业第二成长曲线。我 们认为随着水泥行业沿上下游进行纵向扩张，企业利润将随骨料、混凝土相关业务扩张而增厚。 从更长期角度来看，上下游联动一定程度抵御了原材料和产品价格波动给企业迎来带来的冲击， 未来影响企业业绩主要来自周期需求波动带来的销量的变化。而玻璃玻纤向光伏、电子、风电等 高端化领域扩张则将为企业开辟第二成长曲线，企业利润有进一步成长空间。
新建地产需求放缓，存量地产和基建类带来新市场
地产需求放缓，行业进入平台期
竣工增速放缓，装修建材行业需求进入平台期。2020 年建筑装饰行业产值 1.15 万亿元，YoY7.0%，与地产竣工同样显疲态。随着装修行业产值和房屋竣工增速放缓，装修类建材行业需求也 进入平台期。我们选取防水、管材、瓷砖、涂料四类常见的装修建材来判断整体装修建材的需求。 防水产量增速从最高 2011 年的 16.7%下降至 2020 年的 3.9%；管材产量增速从 2010 年 44.8%下 降至 2020 年 1.6%；瓷砖从 2006 年的 22.9%下降至最低 2018 年-11.2%；建筑涂料从 2010 年 34.4%下降至 2020 年 3.0%。主要装修建材品类在过去 10 年行业增速都呈现趋势性下滑。
2020 年以来地产整治政策情况：2020 年以来，国内地产遭遇高强度监管，从 2020 年 8 月份的 “三道红线”，到 2020 年 12 月份的房地产贷款集中度限制，房企需求端、资金端均面临较大压力。2021 年 2 月份“双集中供地”意味着地产监管整治力度进入新的高度。2021 年 4 月份和 7 月份政治局和住建部重申房住不炒并持续加大地产行业监管整治力度。
地产行业整治导致行业集中与精装房渗透趋势被打乱，地产需求渠道未来增长放缓结构优化。地 产行业监管也导致行业集中趋势和精装房渗透趋势被打乱。2021 年房地产销售面积集中度情况自 2009 年有数据统计以来首次回落。主要原因是部分民营大型房企信用风险爆发排名下滑，导致销 售面积集中度数据出现波动。根据奥维云网 2021 年精装房开盘套数为 286.1 万套，同比下降 12.0%。精装房市场空间同样经历下滑。我们认为地产行业监管以及风险事件释放将导致行业格 局重新洗牌，未来房企会出现新的巨头，行业集中度会重新提升。而精装房作为长期政策方向， 行业规模与渗透率也有望止跌回升。但随着存量房屋面积达到新高，我们认为以地产为代表的大 B 端渠道总量未来难有明显增长，结构有望优化。
存量房增加，对冲下行风险
据估算，2021 年全国存量房屋面积可达 940 亿平，竣工面积占存量房面积增速逐年下滑。根据 住建部《2005 年城镇房屋概况统计公报》和《2016 年城乡建设统计公报》披露的城镇和乡村存 量房屋情况，结合每年住建部公布的城镇和农村房屋竣工情况，假设一定的拆迁率和城乡转换比 例，可推算出当前全国存量房屋状况。我们估算 2021 年全国存量房屋建筑面积 940 亿平，其中 住宅 708 亿平，其中城镇住宅约 401 亿平，农村住宅 307 亿平；城镇非住宅 172 亿平，农村非住 宅 59 亿平。2021 年全国房屋竣工面积占存量建筑面积比重为 5.2%，占比持续下滑。我们认为当 前国内居民住宅需求已得到满足，而竣工面积占存量建筑面积比重下降则预示着装修建材中新建 需求比重将逐步下降，而旧房翻新需求或将逐步提升。
预计未来存量房需求占比将有所提升。以瓷砖为例，根据中国陶瓷网数据，我们估算 2017 年瓷 砖需求 27.5%来自存量建筑，63.6%仍来自新建建筑，8.9%来自出口。我们假设未来房屋竣工面 积逐年缓慢下滑，而出口随着国内生产成本优势逐步减小也呈现缓慢下滑趋势，存量房翻新需求 则随着存量房数量提升占比同步提升。预计2025年存量房翻新需求、新房需求、出口需求占比分 别为 35.6%、58.3%、6.1%。其他装修建材下游需求结构或将面临类似的情形。
基建市政需求成为新战场
基建投资短期有改善，但长期不可持续。经济下行压力加大背景下，2022Q1 基建投资增速达到 10.5%，不考虑疫情低基数效应则该增速达到 2018Q1 以来新高。我们认为政府存量债务目前水 平较高，长期基建刺激并不可持续。
渠道下沉及品类扩张是拥抱变化的唯二选择
渠道变革——集采催化 B 端集中，C 端空间有望提升
地产集采催化下，各细分品类龙头集中度均出现明显而持续的提升。过去 3 年地产精装房集采和 房企集中度提升已经催生了各个建材细分品类行业集中度的初步提升。以产销量统计，2014- 2020 年，防水三家上市龙头市占率从 8.5%提升至 32.5%；瓷砖从 1.1%提升至 4.4%；涂料两家 龙头市占率从 3.5%提升至 25.4%；管材四家龙头上市占率从 17.0%提升至 23.6%。各个细分品 类龙头集中度均出现明显而持续的提升。
石膏板、防水、管材集中度提升进度领先，石膏板、防水、涂料行业格局较为稳定。不同细分板 块行业集中度进展不同，从 500 强房企建材首选率数据情况来分析，目前石膏板、防水、管材行 业头部企业优势较为明显，集中度提升进展较快。而瓷砖企业集中度进展较慢，但也出现了较为 稳定的头部企业和第二梯队企业。从稳定性角度来看，目前石膏板、防水、涂料行业集中格局较 为稳定，其中北新建材、东方雨虹、立邦行业龙一地位较为稳固。
泛 C 端需求占比提升，专业化渠道公司有望出现。随着存量住房增加，毛坯房将成为装修建材重 要的需求增量，泛 C 端需求占比未来将会有明显增长。2021 年家装建材零售渠道数据改善充分说 明了 C 端建材需求仍有提升空间。考虑国内装修以装修公司为主，泛 C 端中的小 B 端是零售需求 的重要增长力量。我们认为 C 端客户相比 B 端客户更为分散，相对厂商议价能力较弱，随着 C 端 需求占比提升出现大型平台机构买断厂商货源提供价格优惠是必由之路。
相比美国，平台型公司更符合中国国情。参照美国，在存量建筑占比逐步提升，C 端需求占比逐 步增长的环境下，美国出现了大型直营家居连锁平台，其中家得宝和劳氏两大龙头 DIY 客户占比 分别为 55%和 75%。相比中国，美国人工价格更高，DIY 客户占比明显高于专业客户，在中国小 B 端有更高成长空间，平台型公司对小 B 端提供服务将更为可行，坚朗五金是典型代表雏形公司。
品类扩张——龙头成长必由之路
随着行业增速放缓，横向扩张是必经之路。我们认为随着行业增速放缓，品类扩张是必由之路。 但不同建材品种行业、产品属性截然不同，企业横向扩张具有一定路径。具体来说我们认为瓷砖 行业单位货值相对其他装修建材较低，具有一定区域性，行业集中度提升天花板较低，行业下滑 趋势也较为明显，未来也存在更高的横向扩张扩品类的需求。 从财务数据出发，防水、涂料、石膏板等综合盈利能力较高。
从财务数据来看，装修建材普遍偏 轻资产，其中石膏板相对资产较重，利润率较高；板材资产较轻无法形成规模效应，利润率相对 偏低。防水、瓷砖、管材、五金等建材 B 端渠道占比相对较高，整体账期水平较高，涂料行业负 债率相对较高。结合各类数据，防水、涂料、板材、吊顶、石膏板等板块综合盈利能力较高。
结合行业属性判断，瓷砖和管材切入意义较小。结合行业属性判断，我们认为产品标准化程度较 高，功能属性较强的赛道的企业相对容易切入，装饰属性较强，个性化程度太高的赛道则规模效 应不明显切换意义不大。而工程渠道属性较强的赛道更容易快速切入实现产品快速放量，零售渠 道属性较强的赛道需要更长时间深耕经营品牌。综合判断我们认为瓷砖、管材由于 SKU 过高、产 品细分品类繁杂等原因，规模效应较小，初期需要进行较长时间的库存建设，切换意义相对较小。
综合判断防水、涂料是性价比较高的赛道，目前众多龙头选择切入防水赛道。综合判断防水、涂 料、石膏板是切入性价比较高的赛道。考虑石膏板目前呈一家独大的现状，剩余防水、涂料是较 好的方向；其中尤以防水工程属性偏强，易于快速切入。从目前建材企业单品渗透情况来看，雨 虹选择了涂料，而北新、三棵树、亚士创能等其他龙头纷纷选择切入防水。伟星坚持同心圆战略， 切入 C 端为主的室内防水，相对较稳健 ，需要更长时间看到成效。兔宝宝选择切入石膏板。目前 东方雨虹在防水、涂料、保温板均有布局且均取得较为领先的行业地位，未来有较大的成长潜力。
龙头的优势在于渠道协同和成本管控。随着建材各品类龙头纷纷选择品类扩张，行业出现单品渗 透的趋势。各个赛道集中的趋势下，不同赛道龙头因为品类扩张，在同一细分赛道头部直接竞争。 最典型的就是防水的东方雨虹和北新建材。北新建材通过大规模的收购快速切入防水行业。我们认为头部企业取胜的关键在于渠道协同和成本管控。渠道能力强大的企业可以快速实现新品投放， 并通过成本管控能力快速形成规模优势。
海外经验：认知力强、执行力强终将成长
海外龙头保持中高速增长。我们认为海外扩张是未来建材企业发展的终极阶段。目前几大建材细 分品类已经形成全球性龙头，分别是防水/减水剂的西卡；瓷砖的莫霍克；石膏板的优时吉博罗； 玻璃/石膏板的圣戈班；涂料的立邦。从财务数据看，全球建材龙头依然维持着中高速的营收增长。
海外龙头均通过大规模收购快速实现横向扩张。回溯海外建材龙头发展均有两个共性：1.通过大 幅收购实现海外配置和多品类的布局，2.产品与区域多元化。经过了国内集中度提升和品类扩张， 企业增长已经到了新的瓶颈，海外扩张是企业增长的终极阶段。面对部分相对成熟的海外市场， 快速收并购可实现快速切入海外市场并获取业务资源以及具备比较优势的生产要素。即使是当前， 海外龙头也在不断收购整合全球优质资源，巩固自身优势。
海外企业具备先发优势，但国内企业成长空间更大。我们认为企业进行海外扩张的本质是对全球 范围内具备比较优势的生产要素进行获取与整合，以期创造价值并巩固自身优势。海外企业成长 更早，具备先发优势，并形成较为稳定的格局。国内企业目前仍具备成本优势，随着国内市场空 间增速放缓，未来海外成长空间巨大。 长期以来市场形势复杂，装修建材领域各公司不断调整策略以寻求长期增长。东方雨虹作为防水 行业龙头，多次在市场变向的关键节点迅速响应保持向上态势，是值得行业内各公司学习的典范。
把握市场动向，战略眼光长远。2008-2011 年，公司借“四万亿”政策刺激，陆续承揽高铁等国 家重点工程项目。2012 年基建投资放缓，公司调整客户结构，与大地产商建立长期战略合作关系， 进一步拓展全国渠道。2016 年，公司推行 PS 战略和合伙人制度，以规模为先积极抢占市场份额。 2018 年地产调控政策施压，公司由 PS 战略调整为高质量发展，开始注重经营质量，同时调整组 织架构，发展多品类建材产品和服务。2020 年公司再次调整组织架构，聚焦下沉市场，同时规模 化启动“投资换订单”模式，绑定区域政府资源，两举并行主动把握非房业务。公司管理层主动 拥抱环境和市场变化，多次及时调整发展战略，维持了公司长期的良好经营和高速增长。
执行落地有声，业绩彰显实力。公司的业绩表现通常能够直接体现发展策略的有效性。总体看， 2012-2021年，公司营收和归母净利 CAGR分别为 30.2%/41.2%，归母净利增速始终维持在 20% 以上，公司经营长期向好。阶段性而言，以 2018-2020年为例，公司战略调整执行到位。2018年 公司战略不再以规模为先，提出高质量发展，将收入、利润、应收账款都纳入考核。2019-2020 年公司现金流情况有明显改善，远胜同行业其他公司，公司战略在相应发展阶段内执行有力。
认知力、执行力兼备，未来增长仍可期待。东方雨虹长期以来的市场表现反映了公司对行业和市 场的认知力和执行力，此次行业渠道变革，公司的增长预期依然可观。据了解，2021 年 B 端收入 结构中非房占比由 2020 年约 30%提升至 2021 年约 50%，增长超过 50%，增长主要来自于区域 一体化公司。B 端收入结构的变化再次验证了公司寻求非房业务增长逻辑的可行性和有效性。东 方雨虹将凭借优秀的认知力和执行力在此次行业渠道变革中获取更多的增长份额，进一步稳固行 业龙头地位。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
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