乐叶光伏单晶板产品_2022光伏竞争格局加剧，前景如何

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单晶，效率高、成本高；多晶，效率低、成本低。在光伏行业近十年来的爆发式增长中，多晶组件一直是市场的绝对主流，但目前这一情况正在发生前所未有的变化。

虽然目前多晶产品在光伏市场仍保持微弱优势，占据全球近六成的市场份额，但在近3年的时间里， 单晶产品的占比已从不足20%，一路飙升至目前的46%，并且近期增势不减，大有“取代”多晶“霸主”地位之势。

随着单晶、多晶产品价差的缩小，这对“宿敌”的竞争会走向何方？

（文丨本报实习记者 董梓童）

“现阶段市场对单晶的青睐，主要得益于光伏产业从粗犷式发展转向精细化发展的新形势、新要求”

“单多晶之争之所以引人注目，最早是由于前些年领跑者计划的推出。该计划对组件转化率提出了明确要求，这在很大程度上推动了转化效率有优势的单晶产品的发展。”中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎说， “但近年来随着单晶产品产能的扩大，其成本迅速下降，确实对多晶形成了较大压力。”

行业分析机构PV InfoLink数据显示，自2016年起，单晶产品开始呈现明显的上涨势头， 全球市场占比从2016年的19%，提升至2017年的28%，2018年这一数据更是攀升至46%。

晶科能源控股有限公司副总裁钱晶认为，领跑者计划限定了组件效率的硬性指标，当时单晶产品的“火”更多是靠政策驱动，但对于目前的竞价项目， 单晶的“火”则是投资人根据投资收益模型科学测算后的自发选择性行为。

隆基乐叶光伏 科技 有限公司董事长助理王英歌也表示：“现阶段市场对单晶的青睐，主要得益于光伏产业从粗犷式发展转向精细化发展的新形势、新要求。 因为市场对高效组件需求开始逐步释放，所以目前高效单晶组件还处于供不应求的状态。”

在此情况下，隆基股份已经启动扩产计划，加快对单晶产品的布局速度。2019—2021年，隆基股份计划单晶硅棒/硅片产能分别达到36吉瓦、50吉瓦和65吉瓦；单晶电池片产能分别达到10吉瓦、15吉瓦及20吉瓦；单晶组件产能分别达到16吉瓦、25吉瓦和30吉瓦。

“高效单晶产品是全球光伏产业发展的必然趋势。” 钱晶说，“目前晶科能源单晶产品占比已经超过总产能半壁江山，其中高效单晶目前占比在48%左右，预计今年底或将超过50%。”

此外， 据光伏业内人士透露，一些此前专注于多晶的企业也开始转向单晶。 “以江西展宇光伏 科技 有限公司为例，截至目前，其多晶产线的一半已经完成了改造，逐渐向单晶靠拢。”

PV InfoLink表示，从目前的市场风向可以预见， 今年单晶产品的市场占有率将进一步提升至近60%。换言之，届时单晶将取代多晶坐上头把交椅。

“国际市场对高效单晶组件需求旺盛，使得单晶组件价格维持在较高水平”

在彭澎看来，单多晶占比的变化是市场逐渐发展、成熟的自然过程。在竞价模式开启、平价上网渐行渐近的背景下，光伏产业市场化进程越来越快，对产品度电成本、转化效率会更加看重，未来在这方面表现突出的产品、设备将会逐步占领更多的市场。

王英歌告诉记者：“与多晶组件相比，单晶组件提高效率的潜力更大。 目前，市场上高效单晶PERC组件的转换率在22.5%左右，而高效多晶PERC组件的转换率维持在20%上下，显然有差距。”

尽管单晶产品光电转换效率比多晶高，但两者之间的巨大价差不容忽视。据了解，目前普通多晶组件功率在275瓦，普通单晶组件功率为305瓦，高效单晶组件能达到315瓦以上， 普通多晶组件比普通单晶组件价格低约0.1元/瓦，比高效单晶组件价格低0.4元/瓦左右。 最新数据显示，普通多晶组件的价格在1.7—1.8元/瓦左右，普通单晶组件价格在1.9元/瓦左右，而高效单晶在2.15元/瓦左右。换言之， 多晶产品的成本优势仍旧明显。

“目前单多晶产品间的价差不代表实际成本差异。”王英歌说，“国际市场对高效单晶组件需求旺盛，使得单晶组件价格维持在较高水平。随着单晶产能的持续增加， 供应紧张情况缓解，明年单价组件价格将会回落，单多晶产品的价差也会缩小。”

而在多家光伏企业高管的眼中，单晶产品价格的下降空间也优于多晶产品，“ 多晶组件的售价已逐渐逼近成本线，而单晶产品还可以通过改善工艺、扩大规模等方式持续降本， 同时在光伏电站的运输、安装等后续环节上，也可以为客户节省更多。”

“单多晶在成本、转换效率上各有优缺点，产品的应用定位也不尽相同”

其实，“5·31”光伏新政出台后，单多晶市场就处于硝烟弥漫的状态。苏州协鑫光伏 科技 有限公司金善明曾表示，单多晶之争在于性价比。“由于在前端处理等环节上的效果不同，单多晶在成本、转换效率上各有优缺点，产品的应用定位也不尽相同。 比如在草原、沙漠上，土地资源并不是项目考量的关键，采用多晶的可能性大一些，而在地皮紧张的项目上，由于单晶效率高于多晶，采用单晶的可能性更大。”

同时，多晶技术也在持续提升。金善明在今年SNEC上表示，在硅片端，持续降低的多晶硅料成本、持续降低的铸锭能耗及综合成本，以及“金刚线切片+黑硅技术”是助推平价上网的三驾马车。

其中，铸锭单晶技术是指在常规多晶铸锭工艺基础上加入单晶籽晶，最终制成类单晶硅片。保利协鑫能源控股有限公司首席技术官万跃鹏介绍，通过近几年的技术研发，协鑫铸锭单晶硅片已经成为市场上有竞争力的产品，市场占有率正快速提升。

值得一提的是， 在近些年单多晶市场不断重塑的背景下，普通单晶已经逐渐被排除在竞争之外。 今年3月底，PV InfoLink称：“由于普通单晶组件市场总量相比去年明显减少，市场以高效单晶组件为主，因此不再跟踪普通单晶电池片以及组件价格。”

“不管黑猫白猫，能抓到老鼠的就是好猫”

“不管黑猫白猫，能抓到老鼠的就是好猫。不管是哪种技术路线，都是市场化的选择，而企业对单多晶路线不同选择都是基于对市场的不同判断。”中国光伏行业协会副秘书长刘译阳说。

在市场化越来越明显的趋势下，话语权已经逐渐转移到消费者一方。 协鑫集成 科技 （苏州）有限公司销售副总监张喆说：“市场的变化是随市场需求和客户选择而变的，不管哪种产品，都需要遵循市场导向，做消费者需要的产品。”

集邦分析师施顺耀认为： “对消费者来说，单多晶产品的分类并不是他们考虑的因素，产品的性能、收益率才最被重视。”

在这种情况下，市场也不是“一边倒”，而是两极分化明显。施顺耀介绍，目前市场上对两种产品的需求度较高，一种是最低价的产品，另一种是最高价的产品。“出于成本考虑，在两种产品效率差距并不大的时候，消费者可能会选择稍次的产品，同时在较好产品缺货等情况出现时，这种情况也会发生。”

钱晶表示，从地域来看，新兴市场同样会对多晶产品有需求。王英歌则预测， 未来多晶产品会集中在低端市场，在品质要求不太高而注重成本的项目上大显身手，单晶产品或将在追求效率的屋顶等项目上广泛使用。

纵观光伏产业发展 历史 ， 单多晶之争从来没有停止过，呈现此消彼长的态势。 在刘译阳看来， 竞争背后反映出来的是对光伏产业发展的促进，即成本的快速下降、效率的大幅提升，是产业内的良性循环。

“说到底，单多晶是两种不同技术路线，不能说某一种产品就一定优于另一种。” 中国可再生能源学会副秘书长李丹说， “技术之争不会结束。”

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出品 | 中国能源报（ID：cnenergy）

责编 | 卢奇秀

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2022光伏竞争格局加剧，前景如何

目前来看TOPCon肯定是跑得最早、最快的选手，但未来一定是百花齐放的赛道。

技术是引领当今时代的第一生产力，这句话放在光伏赛道更是贴切不过了。

光伏行业经历了近几年的高速发展，技术更迭层出不穷，玩家交替更是稀松平常，这不，最近隆基绿能（601012）又开始玩起了花活，甚至可以说是另辟蹊径。

熟悉光伏电池技术的朋友肯定知道，行业专家普遍认为P型电池的效率已经触摸了天花板，红利已经吃尽。就在产业玩家们开始着眼于下一代的N型电池的时候，号称隆基绿能是风险厌恶着的李振国，开始选择了另一条道路。

这条路上，没有TOPCon、HJT，也没有IBC，而是我们今天的主人公HPBC电池技术（混合钝化背接触电池）。据悉，它的量产效率已经能突破25%，叠加氢钝化技术的PRO版本效率达到25.3%。其实早在今年一月，隆基绿能披露旗下年产4GW单晶电池项目环评信息时，就已经便披露了HPBC字眼。

为了今天的HPBC电池，据笔者了解，整体的投入应该超过了10亿元，可以说也是拿重金砸出来的细分赛道。

对比一下，晶科能源曾公开过TOPCon的平均量产效率为24.5%，但最近已经能达到25%了。

但是技术归技术，资本归资本。至少从股价上来看，光伏板块整体的估值还需要进一步用时间去治愈（虽然公司前三季度营业收入和净利润同比增长都在45%以上）

就像隔壁的车用锂电池技术一样，每一次选择都是一场豪赌，那这一次，光伏电池的赛道即将上演怎样的好戏，笔者带你一探究竟。

一、每一次选择，都是痛苦的抉择

光伏行业自从进入平价上网阶段后，景气度其实一直不差，去年我国光伏新增装机量54.88GW，同比增长了14%。

展开光伏电池技术的“画卷”，你就能发现电池是一个大家庭。曾经的霸王多晶硅片，因为单晶硅片更好地电学性能和光电转化效率，把多晶硅直接拍死在了沙滩上（单晶硅的市场份额超过了90%），而单晶硅里N型电池和P型电池之争，看似N型已经领先，但还远没有结束。

其实，在隆基绿能还没有高调宣布HPBC电池前，全村的希望主要是集中在TOPCon和HJT身上。先来看看TOPCon，也就是隧穿氧化层钝化接触电池。

从玩家目前的布局来看，今年1月，晶科的8GWTOPCon电池项目已经正式投产，又是一个全国产能规模第一，今年的产能预计能提高的16GW，可谓是TOPCon电池的忠实粉丝，而且实验室电池的最高转化效率能达到25.7%，天花板很高。

据笔者的不完全统计，目前全国TOPCon已经建成的产能在27GW，在建或者待建的产能大概有10GW，虽然PERC电池片还是目前的出货量老大（超过75%），但是TOPCon凭借最近两年的高增速，已经在电池整体出货量中占据了不少的份额。其实就连隆基绿能自己，也在多条技术赛道上押注，也能有效对冲风险。

而对于新贵HJT电池来说，摆在其面前最大的难题不是去抢市场、扩产能，而是降本增效。从HJT的生产流程上来说，虽然更为简单，但工艺难度更高。但是据笔者和行业内专业人士的沟通，银浆成本约占电池成本的20%，非硅成本大约占据了40%。所以从降低银耗量入手，对于HJT电池意义重大。

而从目前HJT电池的产能来说，据不完全统计产能大约有9.3GW，比TOPCon的产能还是少了一大截，但是从最高效率来看，而TOPCon不相上下。

除此之外，IBC和钙钛矿电池成为后备军，朝着前面的老大哥们跃跃欲试。

二、后起之秀，潜力仍待观察

隆基最近发布的HPBC技术，投资者和产业玩家免不了要与TOPCon、HJT、IBC进行对比。

据公开信息，在产品性能上，HPBC在电池的稳定效率是三者最高为25%，未来据说可以超过26.5%，这个还需要时间去验证。但是就像笔者上文所说，隆基绿能作为行业的龙头，也押注了不同的赛道，对不同的技术和资源都有相应的储备。

目前来看，HPBC组件计划产能已达25GW，明后年的产能还有提升的空间。但要注意，这毕竟是计划产能，相较于已经有大约27GW已建产能的TOPCon，还是刚刚起步。

这背后，隆基选择HPBC技术的原因也不难理解，HPBC电池，更多的是适用在分布式场景，产品也准备出口海外市场。

从量产的情况来看，9月，隆基西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目正式投产，新型电池技术HPBC进入量产阶段，今年四季度，泰州4GW项目也将投产，这两个项目的进展情况和披露出来的信息，将直接影响投资者对于新晋者HPBC的信心。

三、高额投入，盈利堪忧

说了这么多，光伏行业的装机量仍然高涨，但是对于电池玩家来说，这两年的盈利能力随着硅料的上涨，在不断下降（去年光伏电池的净利润仅为0.01元/W，比三年前降了90%以上）。

头部玩家凭借各方面的优势还在坚持，不少中小玩家已经选择了退场。

而在电池赛道，唯有通过进行技术革命，提高护城河，才能更好的提升议价能力。在这样的背景下，TOPCon、HJT，IBC应运而生，甚至HPBC也来凑热闹。

但最后谁能问鼎中原，目前来看TOPCon肯定是跑得最早、最快的选手。但笔者相信未来一定是百花齐放的赛道。毕竟没有谁的优势可以击倒一切。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。

2022光伏竞争格局加剧，前景如何

光伏板块的爆点新闻，除了行业外上市公司纷纷集体跨界，意欲进军光伏产业，还有硅料龙头大哥通威股份加速布局全产业链，并在周五成功引发股价大分化。那么今天小编在这里给大家整理一下光伏板块的相关知识，我们一起看看吧!

通威回应加速一体化布局

整个光伏发电系统由太阳电池组件、控制器、储能蓄电池(组)、直流或交流逆变器等部分组成。光伏发电系统的核心部件是太阳电池组件，将太阳的光能直接转化为电能。

光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、电池、组件、电站等23个环节。整个光伏产业链由最原始的硅料开始，金属硅从硅矿中提取，最上游从合盛硅业开始，再把硅变成纯净可以直接用于生产的硅料，硅料的代表企业有通威股份和大全能源等。隆基绿能、TCL中环则是把硅料制作为硅片的公司。早前，隆基与通威的上下游产业链紧密关联，互相合作紧密。

19日盘后，通威股份回应将进军组件领域，自2013年通威股份收购合肥赛维时即有部分组件产能，并在此基础上一直保持着研发推进和少量扩产，也积累了一定的技术与市场基础。基于目前国家双碳目标要求和行业一体化发展趋势加强，公司也会顺势而为，考虑在组件业务上做进一步论证规划。

也就是说，主要生产硅料与电池的通威股份，这次意在进军组件领域，早前有同样一体化布局的还有隆基绿能与天合能源。

行业内布局一体化早有先例

隆基股份成立于2000年，历经二十余年发展，如今隆基已成为全球光伏行业规模最大的上市公司，旗下拥有单晶硅片、电池组件、工商业分布式解决方案、绿色能源解决方案、氢能装备五大业务板块。在硅料与组件领域隆基现已处于行业龙头地位。

2月11日，隆基股份发布公告称，公司70亿可转债获核准，将用于西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目、宁夏乐叶年产3GW单晶电池制造项目。3月7日，隆基宣布扩大其曲靖(二期)单晶硅片项目投资规模，再至3月13日，隆基又一次宣布扩产，拟斥资195亿元加码光伏产业链一体化，而其中76亿元都将投向电池环节。

从一系列的扩产项目可看出，除了巩固硅片与组件这两大优势业务，更是将电池业务作为新的战略突破口。

天风电新团队指出，类比隆基进入组件环节后行业格局实现了加速集中，通威的进入实质上是大幅提高了组件企业的壁垒，全一体化的产能与品牌渠道资金需求巨大，新进入者几乎不再可能完成对传统组件企业的冲击(传统组件企业凭借海外和分布式市场可以获取利润，但所有新进入者在国内均要面临通威的价格竞争，难以实现渠道扩张)，因此组件环节的最终格局会更具确定性的集中在头部具有品牌渠道、规模优势、先进技术与供应链管理能力的企业手里。

无独有偶，6月23日，天合光能的青海多家子公司也浮出水面，天合光能同样重金下注一体化，通过天合光能(常州)科技有限公司、西宁合源新能源科技有限公司等子公司，天合光能向青海地区投资了多家新公司。

西宁合源成立于2021年12月，注册资本13亿，经营范围包括了技术服务、开发、有色金属冶炼、有色金属合金制造等，由天合光能常州公司直接持股。根据一二期的详细规划，天合计划建设年产30万吨工业硅、15万吨多晶硅、35GW单晶硅、10GW组件及15GW组件辅材线，该项目已经董事会审议通过，并计划于2025年底前完成。

从上述动作可以看出，天合光能除了扩产多晶硅外，更将加速产业链的一体化的布局进程。

光伏竞争格局加剧，下跌创造买入机会

行业内龙头公司加速一体化进程，行业外公司也早已按耐不住，20家来自不同行业的上市公司纷纷跨界进军光伏赛道，有做益智玩具的沐邦高科，还有知名乳企皇氏集团，更有生猪养殖的正邦科技，抑或是来自地产行业的蓝光发展等。

对于这类行业现象，某华南头部公募基金经理指出，光伏行业目前处于技术不断更新迭代阶段，作为最前沿的新能源领域，也显现出层出不穷的机会，如果估值偏高可以等估值降低，但只要新增装机处于平稳加速中，行业基本面就没有问题。

行业外虎视眈眈，行业内竞争加剧急剧内卷，光伏行业近期如站上“风口”的猪一般，而这个周五光伏赛道的调整也如期而至。那通威一体化究竟是为何影响到光伏的下跌呢?

根据招标报价显示，通威报价1.942元，远低于同样参与集采的亿晶光电1.995的报价和隆基绿能2.02的报价。市场分析人士指出，这可能意味着通威大举进军组件并首先打起价格战，但通威本身是硅料龙头具体价格优势，其他一体化组件厂并没有明显价格优势，也将拉低组件厂商利润，但其核心原因还是近期光伏板块接连大涨，估值过高短期有调整的需求。

但也有知名私募投资人指出，价格只是光伏的短期扰动，长期看并不是以价格来判断相应股价涨幅，但通威给了市场创造了一个买入其他优质光伏一体化公司的机会。

不改持续成长性，券商看多光伏

尽管市场因通威股份进军光伏一体化，而对其他一体化组件企业用脚投票，但机构确有不同观点。

对于光伏的大跌，海通证券电新团队认为，市场对组件格局担忧过度，股价反应过激。短期调整提供良好上车机会，并持续看多光伏。

组件格局目前来看还会保持稳定。海外组件渠道的布局需要时间，组件品牌影响力被海外客户接受需要时间，所以通威目前在国内市场取得一定突破，短期看并没有对组件整体格局造成冲击;中长期看，组件由于下游客户分散的特点，本身市场集中度就比上游各个制造环节要低的多，行业第一名的市占率也就在20%左右，而且市占率提升的难度也比较大，因此有新的实力强的企业进入，更多是清扫二三线组件市场份额，也不会对于前4名组件企业产生巨大冲击。

当前行业的核心点在于需求增长，竞争是次要矛盾。光伏行业的投资逻辑始终是需求>供给，各个环节每年总有新企业、新技术、新产能进入，重要的还是行业的持续成长性，当前的扩张都会被长期的成长空间消化，而从增速的角度2022-2024年是历史上少有的连续3年高增长时期，不光是组件，各个环节的竞争激烈程度都会比市场担忧的要好。

天风证券电新团队认为通威组件低价中标，短期利空三线企业，长期稳固组件环节格局，未来几年光伏行业增速保守预估在30%以上，头部组件企业已经处于较为低估状态;同时组件龙头长期积累的品牌渠道优势仍可保证其盈利水平。

全球范围看，国内地面电站是对价格最为敏感的市场，因此也是价格手段最有效的地方;而分布式需要铺设渠道，海外地面电站需要可融资性评级，都不是短期可以完成的，所以这些细分市场的盈利尚不受影响。

长期上看，市场对组件环节终局的预期大致是四大龙头占据80%以上份额，其他企业占据不足20%份额，通威的进入或将进一步挤压二三线企业，尤其是主打国内地面电站的小企业。